經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張曉暉 隨著2023年年報和2024年一季報的集中披露,面對愈發(fā)嚴(yán)格的監(jiān)管,眾多上市公司因未能滿足監(jiān)管要求而遭遇風(fēng)險警示,個別上市公司受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。同時,近期大量ST類股票(含ST股和*ST股,下同)遭遇了投資者的恐慌性拋售。
5月10日晚間,廣東華鐵通達(dá)高鐵裝備股份有限公司(000976.SZ,下稱“ST華鐵”)公告,公司于2024年5月10日收到中國證監(jiān)會廣東監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》。公司存在2020年年度報告、2021年年度報告存在虛假記載等違法事實,廣東證監(jiān)局決定對ST華鐵給予警告,并處以800萬元罰款。
5月7日,銀江技術(shù)股份有限公司(300020.SZ,下稱“銀江技術(shù)”或“*ST銀江”)董事長王騰在公司被風(fēng)險警示之后,發(fā)出一封“知恥而后勇”的公開信,廣為流傳。截至5月10日,*ST銀江股價從4月29日的6.69元/股,跌至目前的2.78元/股。
5月8日,已經(jīng)連續(xù)兩個跌停并且面值在1元之下的重慶市迪馬實業(yè)股份有限公司(600565.SZ,下稱“ST迪馬”),突然上演地天板,股價從跌停的0.86元到漲停的0.95元。ST迪馬董秘李俊杰私下對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示,殼在人在,公司上下正在為保殼而努力。
開源證券研報指出,過去A股退市速率較低,從而催生了“殼資源”價值。然而,新“國九條”出臺后,A股生態(tài)系統(tǒng)有望發(fā)生顯著進(jìn)化,過往支撐小微盤股超額行情的因素或?qū)⒂兴?。?ldquo;國九條”嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化分紅監(jiān)管有望從根本上完善A股生態(tài)環(huán)境,缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的小市值個股,以及依靠“殼資源”價值支撐的微盤股壓力或?qū)⒃龃蟆?/p>
ST股遭恐慌性拋售
截至5月10日下午3點,A股被風(fēng)險警示的公司已經(jīng)達(dá)到176家,其中*ST的公司數(shù)量為98家,ST的公司數(shù)量為78家。大部分公司遭遇了恐慌性拋售,有的至今仍在連續(xù)跌停。
如ST航高(002665.SZ)、ST柯利達(dá)(603828.SH)、ST新潮(600777.SH)、ST永悅(603879.SH)、ST元成(603388.SH)已經(jīng)連續(xù)6個跌停;ST百靈(002424.SZ)、ST百利(603959.SH)、ST長康(002435.SZ)、ST春天(600381.SH)、ST東時(603377.SH)、ST富通(000836.SZ)、ST高鴻(000851.SZ)等十余家上市公司已經(jīng)連續(xù)四個跌停。
*ST公司的情況不容樂觀,很多股票遭遇恐慌性拋售,最慘的如*ST保力(300116.SZ),4月30日被退市風(fēng)險警示之后,連續(xù)6個交易日20%跌停,股價從0.65元跌至0.18元/股,按照面值退市規(guī)則,*ST保力已經(jīng)提前鎖定退市。
大批風(fēng)險警示股,集中在五一節(jié)后遭遇恐慌性拋售和連續(xù)跌停,這樣的場景在A股歷史上還未曾發(fā)生過。在此背景下,多家ST上市公司迅速采取行動,啟動了自救措施。
*ST銀江:知恥而后勇
2024年5月6日,銀江技術(shù)實施退市風(fēng)險警示后,股票簡稱變更為*ST銀江,原因是中興華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)對上市公司出具了無法表示意見的《2023 年度審計報告》。
根據(jù)深交所的規(guī)則,該公司股票將被實施退市風(fēng)險警示(*ST)。與此同時,*ST銀江的三名獨立董事,也向公司發(fā)去督促函,要求公司厘清資金占用事項、公司部分案涉供應(yīng)商訴請的工程款、服務(wù)費金額等。
2023年,*ST銀江的營業(yè)收入為11.69億元,同比下降27.47%;凈利潤虧損,金額為-2.34億元,同比下降437.10%(以上財務(wù)數(shù)據(jù)會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告)。
面對困境,*ST銀江董事長王騰在5月7日向全體股東發(fā)出公開信,他寫道:
銀江技術(shù)被*ST,在此我向全體股東表示深深的歉意!
十年前,我大學(xué)畢業(yè),懷揣著夢想和激情加入銀江技術(shù),參與并見證了公司的成長與變革,從一名普通員工歷練成長為公司董事長。和我一樣年輕,我們的管理團(tuán)隊平均年齡在40歲左右,充滿活力與創(chuàng)造力。
內(nèi)控是企業(yè)生存的基石,因為內(nèi)控不當(dāng)將付出慘重的代價。我痛定思痛,更加深刻地認(rèn)識到規(guī)范治理、嚴(yán)格內(nèi)控的至關(guān)重要性,公司將重新審視內(nèi)控體系,進(jìn)行專項內(nèi)控自查,進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè),提高持續(xù)規(guī)范運作能力及信息披露水平,落實整改責(zé)任人制度,確保內(nèi)控的及時性和有效性。
市場并不買賬,王騰發(fā)出公開信之后的5月7日、5月8日,*ST銀江持續(xù)跌停。
投資者通過深交所互動易發(fā)出質(zhì)疑:
“我持有很多銀江技術(shù),股票被ST后大跌,請問公司目前各項業(yè)務(wù)如何?”
“如果公司管理層對公司未來發(fā)展有信心的話,近期是否有回購公司股票,或者高管增持公司股票的計劃呢?”
“公司被警示退市后,有無大股東增持或其他重要應(yīng)對手段來化解現(xiàn)階段危機(jī)?”
對此,*ST銀江沒有作出回應(yīng)。
ST迪馬:大股東緊急自救
ST迪馬是一個比較特殊的例子,公司股價在1元附近反復(fù)爭奪。
該公司80%以上的營業(yè)收入來自房地產(chǎn)業(yè)務(wù),公司2023年凈利潤虧損36.51億元,這是該公司連續(xù)第三年虧損??毓晒蓶|重慶東銀控股集團(tuán)有限公司(下稱“東銀控股”)對ST迪馬的持股,因為債務(wù)糾紛全部被司法凍結(jié)。
2024年5月6日,ST迪馬公司債券(21迪馬01)爆雷,在到期日4月30日未能足額償付本息,金額為3.26億元。
5月7日,ST迪馬跌停至0.90元每股,東銀控股在當(dāng)日收盤之后宣布:
公司和重慶市江南城市建設(shè)發(fā)展(集團(tuán))有限公司(下稱“重慶江南集團(tuán)”)簽署《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》,通過進(jìn)行司法重整,實行資產(chǎn)、債務(wù)、權(quán)益以及業(yè)務(wù)一攬子重組,根本性推動企業(yè)脫困。同時還有東銀控股人士表示,重組涉及旗下兩家上市公司(ST迪馬和智慧農(nóng)業(yè)),控制權(quán)不排除發(fā)生變更。
重慶江南集團(tuán)是重慶市南岸區(qū)政府控制下的一家地方國企,此舉意味著ST迪馬的控股股東將希望寄托于地方國資來接盤重整。
5月8日,ST迪馬的股價由跌停反轉(zhuǎn)至漲停,當(dāng)日收盤價格為0.95元,市場給出短暫的希望。
5月8日晚間,上交所向ST迪馬發(fā)出問詢函,要求公司披露“重整可能會涉及控制權(quán)變更”的更多細(xì)節(jié)和依據(jù);以及結(jié)合凈利潤連續(xù)三年虧損、大額債務(wù)逾期未清償、股價連續(xù)3個交易日低于1元等情況,向投資者充分提示公司股票可能存在的退市風(fēng)險。
同日,ST迪馬發(fā)出公告,稱公司控股股東東銀控股已被債權(quán)人申請重整,重整的結(jié)果尚不可知。
5月10日,ST迪馬再次跌停,股價以0.86元/股收盤。
在上證e互動平臺,投資者憂心忡忡地發(fā)問:
“董秘您好,公司被ST給投資者帶來巨大損失,除了多年不分紅,不派現(xiàn),還涉及財務(wù)問題,公司連續(xù)三年虧損達(dá)100億,而上市市值只剩22億,請問公司有什么挽救措施?”
“公司目前的股價情況有沒有打算救一下,還是打算面值退市?”
ST迪馬回復(fù),目前公司經(jīng)營情況穩(wěn)定,公司在積極做好自身經(jīng)營的同時,也在盡力向股東及政府尋求幫助,以期能夠保持平穩(wěn)向上的可持續(xù)經(jīng)營目標(biāo),保護(hù)投資者利益不受損害。
部分被風(fēng)險警示的上市公司股東和高管,選擇增持以挽回股價。比如ST柯利達(dá)副董事長顧佳和董秘何利民一起增持公司股份;ST永悅由董事長陳翔領(lǐng)頭的四名董事一起增持公司股份;ST實達(dá)由公司控股股東發(fā)起增持。
不過,在巨量的拋售面前,ST柯利達(dá)和ST永悅的高管增持未見效果,股價均連續(xù)跌停。
金元證券重慶營業(yè)部資深分析師蔣瑋佳對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示,本輪ST股的拋售潮,凸顯了市場對監(jiān)管政策變化的快速響應(yīng),從前那個靠炒作ST股重組題材,投機(jī)獲利的時代已經(jīng)遠(yuǎn)去。上市公司只有嚴(yán)格規(guī)范自身,才能在資本市場存續(xù)下去。新“國九條”推出之后,資本市場的整個投資邏輯核心發(fā)生了改變。