梁又勻 徐賜豪 黃心怡2024-05-16 14:27
5月14日，阿里巴巴發(fā)布截至2024年3月31日止季度報告以及2024財年業(yè)績報告（2023年4月1日至2024年3月31日）。
全財年來看，阿里巴巴實現(xiàn)年度營收達9411.68億元，同比增長8%；經營利潤1003.51億元，同比增長13%；經調整EBITDA為1757.1億元，同比增長9%。
值得注意的是，阿里巴巴出現(xiàn)了“增收不增利”的情況。數(shù)據(jù)顯示，本財季內公司實現(xiàn)營收2218.74億元，同比增長7%，市場預期2198億元，增速超預期。然而非公認會計準則下，阿里巴巴本財季凈利潤為244.18億元，相較2023年同期的凈利潤273.75億元下降11%。
對此，阿里巴巴解釋稱，主要是由于增加了對電商業(yè)務的投入及授予菜鳥員工的留任激勵。除了股權激勵外，電商、AI、出海、本地零售等更多領域的投入也成為影響公司增長的重要因素。
對于阿里的業(yè)績，阿里巴巴集團首席執(zhí)行官吳泳銘表示，“本季度業(yè)績表明我們的戰(zhàn)略見效，阿里巴巴正在重回增長軌道。”
在財報電話會上，阿里高管回答了業(yè)界對電商、AI、出海等多個業(yè)務方面質疑。在財報中阿里表示，2024財年，公司已回購125億美元股份，同時董事會已批準2024財年派發(fā)股息40億美元。
AI錄得三位數(shù)增長，高管談業(yè)務目標
財報數(shù)據(jù)顯示，被阿里巴巴寄予厚望的AI業(yè)務在本季度內取得了不錯的增長，相關收入增長加快，并持續(xù)錄得三位數(shù)的同比增長。
季度內，云智能集團實現(xiàn)營收255.95億元，同比增長3%。得益于云智能集團持續(xù)積極調整營收結構，逐步降低利潤率較低的項目式合約類收入，整體收入增速雖然并不突出，但公共云產品（包括彈性計算、數(shù)據(jù)庫、AI產品等）錄得雙位數(shù)同比增長帶動了凈利潤的快速增長。
本財季內，云智能集團經調整EBITA為14.32億元，同比增長45%。在2024年4月，阿里巴巴將降價舉措擴大至海外公共云產品，進一步提升在全球市場的競爭力。AI相關收入來自基礎模型公司、互聯(lián)網公司，以及如金融服務、汽車等不同行業(yè)客戶。
在財報電話會上，阿里高管表示，預計云業(yè)務下半年將恢復到兩位數(shù)增長，主要來自于AI新產品的驅動，客戶在AI相關產品的投入，也會帶動傳統(tǒng)公共云產品。
談及專有云項目制收入的減少，該高管表示，希望未來幾個季度公共云、AI的收入，能夠抵消低毛利的項目制收入，阿里云未來主要增長來自于高毛利的產品，比如公共云和AI相關產品。
日前，阿里云發(fā)布了通義千問2.5版本。數(shù)據(jù)顯示，通義大模型通過阿里云服務企業(yè)超過9萬、通過釘釘服務企業(yè)超過220萬。
對于人工智能業(yè)務的目標，在業(yè)績會上阿里高層表示，絕大部分公司追求的方向基本上是是一致的，也就是所謂的AGI通用人工智能，但在這個目標的路徑上，實際上阿里每個公司都會有一些自己的方向選擇，有的選擇通過一些垂直方向的突破?！白罱K應該是聲音、文本、圖像和視頻都會通過一套體系融合在一起的終極大模型?！?/p>
“把大模型作為主要業(yè)務的一個公司，我們覺得在這邊有一個非常大的一個非常大的一個機會。”據(jù)阿里高層透露，阿里去做AI 或者做開發(fā)開發(fā)大模型的主要有三個重要的目標：一是通用人工智能的探索；二是通義大模型與阿里的商業(yè)模式天然匹配，把通義大模型與阿里云的基礎設施進行軟硬件協(xié)同優(yōu)化，來為中國企業(yè)提供大模型推理服務，阿里同時提供云服務和大模型，這里面有非常大的機會；三是為阿里巴巴其他的AI業(yè)務提供基礎模型的支撐，比如釘釘、夸克、淘寶能夠擁有一個更好的底層開發(fā)平臺。
4月底，阿里云開源了1100億參數(shù)模型Qwen1.5-110B。目前通義開源大模型的累計下載量超過了700萬。
“目前，通義的開源模型在中文世界的開發(fā)者使用最廣泛，當開發(fā)者使用阿里云的開源模型，需要把應用部署到線上的時候，會自然而然地選用阿里云的服務?！鄙鲜龈吖芊Q。
對于阿里云的未來，吳泳銘表示，相信阿里云商業(yè)化營收在2025財年下半年能重返雙位數(shù)增長。
凈利潤下滑？菜鳥激勵、國際業(yè)務投入大
今年3月，已數(shù)次披露招股書的物流快遞企業(yè)菜鳥宣布撤回上市申請。而阿里巴巴董事長蔡崇信對此解釋稱，當前市場情緒不振，充滿挑戰(zhàn)的IPO環(huán)境無法反映菜鳥真正的估值。
菜鳥撤回上市在行業(yè)內引發(fā)巨大震動的同時，為安撫內部，阿里巴巴也主動進行了不少投入。
從營收數(shù)據(jù)上，菜鳥在過去一年以及最新一季度內增長表現(xiàn)出色。2024財年，菜鳥集團收入為990.2億元，同比增長28%，主要由跨境物流履約服務的收入增長所貢獻。在本財季內，菜鳥集團收入同比增長30%至人民幣245.57億元。
宣布撤回港股上市后，菜鳥向內部授予了一大筆激勵費用。僅最新的一個季度內，菜鳥經調整EBITA為虧損人民幣13.42億元，而2023同期為虧損3.19億元。對比顯示，多出來的約10億元虧損，正是授予菜鳥員工的留任激勵。
除了針對菜鳥的投入，在營收與利潤的平衡中，阿里巴巴在其他業(yè)務上的支出也在持續(xù)加碼。
在國際出海業(yè)務中，本財季分別實現(xiàn)營收274.48億元，同比增長45%。其中，跨境電商業(yè)務零售平臺整體訂單同比增長20%，包括Trendyol繼續(xù)錄得雙位數(shù)訂單增長，在保持土耳其領先電商地位，以及Lazada每單虧損同比顯著收窄。
但為了實現(xiàn)該增長，投入的成本支出也不容忽視。
本財季內，國際數(shù)字商業(yè)集團經調整EBITA為虧損人民幣40.85億元，2023年同期為虧損人民幣21.71億元，虧損同比擴大88%。據(jù)透露，虧損同比增加主要是由于對包括速賣通Choice和Trendyol的跨境業(yè)務等業(yè)務的投入增加，部分被變現(xiàn)率的提升所抵銷。
吳泳銘在財報電話會上表示，撤回了菜鳥的IPO申請，就是希望加強與電商業(yè)務協(xié)同，集團將繼續(xù)支持菜鳥擴大全球物流網絡。
對于阿里國際業(yè)務在上季度的虧損，阿里高管在業(yè)績會上表示，導致業(yè)務投入較大的原因主要有兩個。一方面在新興市場尤其是在中東比較激進的投入，另外一方面就是AE Choice商業(yè)模式的占比一直在爬升?！拔艺J為隨著我們這樣的一個新的模式逐漸的不穩(wěn)定，我們也會去更更多的關注商業(yè)模式的效率?！?/strong>
同時，此前已有計劃賣出的非主營業(yè)務部分仍然在持續(xù)消耗集團凈利潤。
本季度內，所有其他分部收入（含高鑫零售、盒馬、阿里健康、銀泰、飛豬、釘釘?shù)龋崿F(xiàn)營收514.58億元，同比下降3%。主要是由于高鑫零售及阿里健康的收入下降，部分被盒馬的收入增長所抵銷。
高鑫零售的收入下降主要是由于供應鏈業(yè)務規(guī)?？s小及客單價減少所致。營收下滑的同時該部分凈利潤也在下滑，數(shù)據(jù)顯示，該部分經調整EBITA虧損達28.18億元，同比2023年的虧損18.55億元擴大了55.31%。阿里巴巴表示，主要是由于盒馬的虧損增加以及靈犀互娛（UC、夸克）盈利水平下滑所致。
數(shù)據(jù)顯示，今年1月至今，盒馬鮮生在全國多個城市開出約10家新店，其中4月份就有4家新店開出。此前盒馬方面表示， 今年將在長三角地區(qū)加密布局。
淘寶重回雙位數(shù)增長 本地生活持續(xù)向好
淘寶天貓業(yè)績表現(xiàn)全面超越市場預期，成為本季阿里財報的重要亮點。
財報顯示，截止的3月31日季度內，淘寶天貓商品交易總額（GMV）、訂單數(shù)均取得同比兩位數(shù)增長，88VIP會員數(shù)量突破3500萬人，同樣保持雙位數(shù)增長。
受購買用戶數(shù)和交易頻次強勁增長帶動，淘天集團實現(xiàn)營收932.16億元，同比增長4%；經調整EBITA為385.01億元，同比下滑1.38%。
對此，阿里財報表示，主要是由于用戶體驗（從而提高消費者留存率，并提升購買頻次）以及科技基礎設施的投入增加，部分被客戶管理服務收入增加所抵銷。
值得關注的，本季淘寶天貓GMV取得雙位數(shù)增長同時，商家負擔也進一步減輕。數(shù)據(jù)顯示，淘天集團2024年來已陸續(xù)發(fā)布了10款AI經營工具，4月更宣布包括生意參謀、店小蜜客服機器人、圖片空間等重要經營服務全面免費提供，幫助商家降低經營成本，中小商家受益尤為明顯。
對于國內電商的GMV增速回到了2位數(shù)的水平，阿里高管在業(yè)績會表示，阿里最核心的還是在提升總體用戶的電商購物體驗，無外乎是好商品、好價格和好服務，具體到更細的層面，“其實我們覺得在中國的這個商品供給上有不同的模式，我們要用不同的產品去對應不同的模式，來提高產品的價格力以及商品的轉化效率?！?/p>
2023年以來，電商的競爭更加激烈，紛紛打出“底價“標簽。對于這一點，有阿里高管表示，電商市場非常激烈，但對于淘寶來說，有一些獨特的戰(zhàn)略路徑選擇，”所謂產品效率就是產品對于消費者的這個轉化率，背后是更多的價格力以及整個好商品的服務。“
此外，面對競爭，阿里方面認為，現(xiàn)在中國電商市場的競爭環(huán)境中，阿里有獨特價值，即提供更高的商品效率來建立在中國電子商務市的競爭優(yōu)勢。
隨著線下經濟的持續(xù)繁榮，疊加本季度春節(jié)出行消費需求激增，本地生活集團收入同比增長19%至146.28億元，主要由餓了么、高德帶動。本季度，受惠于交易用戶及購買頻次提升，餓了么訂單量同比增長強勁。本季度，高德業(yè)務實現(xiàn)迅速增長，受惠于大出行場景和“到目的地”服務所帶動。
在業(yè)務規(guī)模和效率提升的帶動下，本地生活虧損持續(xù)收窄。本季度，該部分經調整EBITA虧損31.98億元，同比收窄21.29%，主要是由于餓了么的單位經濟效益有所改善，和規(guī)模擴大導致“到家”業(yè)務的虧損持續(xù)收窄所致。
在大文娛領域，盡管本季度該部分營收為49.45億元，同比下滑1%，但經調整EBITA虧損同比收窄21.7%至虧損8.84億元，主要得益于優(yōu)酷視頻虧損收窄。
不斷推進回購、派息與調整持倉
在財報中，阿里巴巴還披露了新一輪回購和派息情況。
本季度內，阿里巴巴已在美股和港股市場以總額48億美元回購總計5.24億股普通股，已考慮員工持股計劃下發(fā)行的股份后，流通股淨減少2.6%。而截至2024年3月31日止財年，阿里巴巴以總額125億美元回購總計12.49億股普通股，已考慮員工持股計劃下發(fā)行的股份后，流通股淨減少5.1%。
在下一季度中，阿里巴巴將啟動新一輪現(xiàn)金股息派發(fā)行動。預計截至2024年6月13日收市時，向美股及港股投資者派發(fā)每股普通股0.125美元或每股美國存托股1.00美元；另派發(fā)一次性特別現(xiàn)金股息，金額為每股普通股0.0825美元或每股美國存托股0.66美元。股息總額約為40億美元。
與財報同時發(fā)布的還有括阿里巴巴最新持倉報告。文件顯示，在本季度內，阿里巴巴新增標的1只，清倉標的4只，減持標的1只。
其中，被阿里巴巴清倉的公司包括嗶哩嗶哩（1000萬股）、摯文集團（843萬股），而此前阿里巴巴已清倉23andme和1stdibs.com股票。被減持的公司則是玩美，持倉環(huán)比減少59.08%。
新增的知乎持倉為此前知乎上市時，阿里巴巴以1億美元認購其股票，如今經轉化為約170萬股美股存托憑證。
2022年，知乎曾披露，其在2021年上市紐交所時，曾向阿里巴巴發(fā)行及出售了5263157股A類普通股，價格為1億美元。據(jù)最新的持股價值披露，該部分投資轉化后當前市值僅為715萬美元左右。相關投資的虧損，似乎也成為了影響阿里巴巴凈利潤增長的眾多原因之一。
截至目前，阿里巴巴持有小鵬汽車、微博、百世集團、MariaDB美股股票數(shù)量不變。
此外，阿里巴巴還透露表示，公司一直在為公司在香港主要上市做準備，目前預計于2024年8月底完成轉換。
轉載來源：財聯(lián)社 作者：梁又勻 徐賜豪 黃心怡
京公網安備 11010802028547號
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