進(jìn)入2025年，令人期待的海爾生物（“海爾生物”，688139.SH）吸并上海萊士（“上海萊士”，002252.SZ）這樁交易變化不斷。

1月6日晚間，雙方發(fā)布公告，終止籌劃海爾生物吸收合并上海萊士的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。同時(shí)，兩家公司均發(fā)布關(guān)于公司董事長(zhǎng)提議公司回購(gòu)股份的公告，海爾生物回購(gòu)股份的資金總額為人民幣1到2億元，上海萊士回購(gòu)股份的資金總額為2.5到5億元。

1月8日晚，雙方再發(fā)公告，“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)同，增強(qiáng)投資者信心”，海爾旗下海創(chuàng)智和海盈康計(jì)劃在接下來(lái)6個(gè)月內(nèi)分別通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式繼續(xù)增持海爾生物和上海萊士股份，包括此次增持金額在內(nèi)，增持總金額預(yù)計(jì)分別在人民幣1到2億元，和2.5到5億元人民幣，兩個(gè)增持計(jì)劃均未設(shè)定價(jià)格區(qū)間。

先有雄心壯志受阻，后有接連出資傳遞信心 —— 短期市場(chǎng)波動(dòng)難免吸睛，但更值得關(guān)注的是雙方長(zhǎng)期協(xié)同效應(yīng)究竟如何、海爾大健康的戰(zhàn)略又將如何落地。

重大資產(chǎn)重組終止

針對(duì)終止籌劃合并上海萊士血液制品股份有限公司一事，海爾大健康板塊“盈康一生”回應(yīng)稱：“由于本次交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，尚未能形成相關(guān)各方認(rèn)可的具體方案。經(jīng)審慎研究相關(guān)方意見(jiàn)并經(jīng)交易雙方協(xié)商一致，為切實(shí)維護(hù)上市公司及廣大投資者利益，海爾生物和上海萊士決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，這一決定不會(huì)影響兩家公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，也不會(huì)影響公司及股東特別是中小股東利益。”

據(jù)公開(kāi)資料，海爾集團(tuán)于去年6月收購(gòu)上海萊士20%股份，并獲26.58%的表決權(quán)，成為上海萊士的實(shí)際控制人。自此，上海萊士正式并入海爾大健康板塊“盈康一生”，以血液制品業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，推進(jìn)“拓漿”和“脫漿”戰(zhàn)略，向血液衍生藥品及非血源創(chuàng)新藥拓展。同時(shí)，上海萊士堅(jiān)持科創(chuàng)驅(qū)動(dòng)，與海爾生物在血液產(chǎn)業(yè)鏈上下游開(kāi)展深度合作，包括制藥多場(chǎng)景綜合解決方案、血液產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化升級(jí)等，以全面貫徹國(guó)家“血液制品生產(chǎn)智慧監(jiān)管三年行動(dòng)計(jì)劃”，逐步成長(zhǎng)為綜合性生物制藥企業(yè)。

作為海爾集團(tuán)旗下大健康生態(tài)品牌，盈康一生成立于2019年，孵化和并購(gòu)了兩家上市公司，分別是專注生命科學(xué)的海爾生物和臨床醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的盈康生命。

此次并購(gòu)案的主角之一海爾生物，是“盈康一生”創(chuàng)新戰(zhàn)略孵化的第一家上市公司，于2019年登陸科創(chuàng)板。主要聚焦生命科學(xué)領(lǐng)域，打造生命科學(xué)與醫(yī)療創(chuàng)新數(shù)字場(chǎng)景生態(tài)，為生物制藥、高?？蒲?、醫(yī)院服務(wù)、疾控公衛(wèi)、血液制品等產(chǎn)業(yè)提供數(shù)字場(chǎng)景綜合解決方案。其中，海爾生物為青島打造的智慧城市血液網(wǎng)，率先實(shí)現(xiàn)了采血、制備、存儲(chǔ)、發(fā)血、配送到臨床用血的全流程追溯和數(shù)智化管理。

目前在血液制品上下游領(lǐng)域，盈康一生通過(guò)一系列的戰(zhàn)略投資和業(yè)務(wù)整合，構(gòu)建起完整的血液生態(tài)圈，從漿血捐獻(xiàn)、存儲(chǔ)轉(zhuǎn)運(yùn)到檢測(cè)診斷到成分制備，從洞察患者需求、權(quán)威論證、研發(fā)創(chuàng)新到臨床應(yīng)用。

在2024年完成對(duì)上海萊士的收購(gòu)后，盈康一生進(jìn)一步鞏固了其在血液制品生產(chǎn)領(lǐng)域的地位。上海萊士是中國(guó)最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品覆蓋白蛋白、免疫球蛋白及凝血因子三大類，擁有44家單采血漿站，采漿量突破1500噸，2023年?duì)I收達(dá)到79.64億元，同比增長(zhǎng)21.27%。

打造生物科技旗艦前景幾何

此次海爾生物吸收合并上海萊士雖然未能達(dá)成，盈康一生仍然表示未來(lái)兩家公司在發(fā)展上的協(xié)同將持續(xù)加強(qiáng)，“海爾生物和上海萊士同屬海爾大健康‘盈康一生’旗下，不僅在產(chǎn)業(yè)鏈上高度協(xié)同，還將繼續(xù)在‘天下人一生盈康’的愿景引領(lǐng)下，持續(xù)深化合作，深耕生物科技產(chǎn)業(yè)。”

換言之，雖然海爾生物和上海萊士終止籌劃合并，但盈康一生在血液制品上下游領(lǐng)域構(gòu)建了較為完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，上海萊士也是生態(tài)體系內(nèi)的重要成員。在深耕生物科技產(chǎn)業(yè)這個(gè)點(diǎn)上，大家的目標(biāo)和愿景是一樣的。

然而，盈康一生的愿景遠(yuǎn)非單一的血液制品這么簡(jiǎn)單，上海萊士“脫漿”戰(zhàn)略的目標(biāo)是非血源性以及更廣的生物科技領(lǐng)域的開(kāi)疆拓土。

據(jù)了解，加入海爾兩百天后，在盈康一生的支持下，上海萊士升級(jí)漿站管理數(shù)智化，提升效率，血漿得率進(jìn)一步提高；同時(shí)，其二期產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)也加快進(jìn)程。其在研的全球首個(gè)針對(duì)活化蛋白C的血友病單抗治療產(chǎn)品“SR604注射液”已于2024年3月獲得臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)，目前已進(jìn)入臨床1期階段。據(jù)悉，SR604的研發(fā)當(dāng)中采用了分子模型等AI技術(shù)，統(tǒng)計(jì)分析了將近上萬(wàn)的突變體，并用數(shù)字化模型將抗體和抗原的分辨觀察距離能夠縮小到埃米水平，從而使分子之間的相互關(guān)系能夠通過(guò)AI的方法得以闡述。

雖然如此，但整體來(lái)看上述領(lǐng)域并不是海爾生物和上海萊士的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)所在，因此盈康一生乃至海爾集團(tuán)的支持，就顯得愈發(fā)關(guān)鍵。

根據(jù)2023年的財(cái)報(bào)，海爾生物的產(chǎn)品和解決方案已經(jīng)應(yīng)用于全球超過(guò)150個(gè)國(guó)家和地區(qū)。盈康一生的產(chǎn)業(yè)布局逐步拓展，并推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的兼容協(xié)同。這樣的背景下，海爾的大健康產(chǎn)業(yè)能否實(shí)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)上的突圍，值得進(jìn)一步期待。

王剛/文