經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張銳 截至4月8日，格力電器（000651.SZ）、美的集團(tuán)（000333.SZ）等家電企業(yè)已相繼在投資者互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策對(duì)公司的影響。其中，頭部企業(yè)大多表示相關(guān)政策影響有限，亦正在積極開(kāi)拓新興市場(chǎng)降低潛在影響。

中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)發(fā)布的《2024年中國(guó)家電（白電）出口年度報(bào)告》顯示，2024年，從家電產(chǎn)品出口國(guó)別表現(xiàn)來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)仍占有較重要位置，而巴西、沙特等新興市場(chǎng)正在快速發(fā)展。

頭部企業(yè)積極應(yīng)對(duì)

4月7日，美的集團(tuán)表示，截至2024年12月31日，公司年收入已經(jīng)達(dá)到4091億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到385億元。目前，公司業(yè)務(wù)遍及200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中美國(guó)收入占比較低。

美的集團(tuán)同時(shí)表示，公司在海外設(shè)有22個(gè)研發(fā)中心和23個(gè)主要制造基地，遍布北美、南美、亞太、歐洲、中東非等區(qū)域的十多個(gè)國(guó)家，未來(lái)還將持續(xù)拓展海外制造布局，推動(dòng)海外新工廠的建設(shè)與投產(chǎn)。

格力電器則表示，目前公司產(chǎn)品已服務(wù)于190多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，尤其在中東、歐洲、東南亞等市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，美國(guó)市場(chǎng)占比不高。

美的集團(tuán)《2024年年度報(bào)告》顯示，2024年，該公司海外銷(xiāo)售約1690億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為41.52%；格力電器《2023年年度報(bào)告》顯示，2023年，該公司外銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入約249億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為12.21%。

小家電出口龍頭企業(yè)新寶股份（002705.SZ）表示，公司業(yè)務(wù)遍布全球，出口銷(xiāo)售占比70%至80%，其中在北美市場(chǎng)銷(xiāo)售占公司出口銷(xiāo)售比例的30%一40%左右。

不過(guò)，新寶股份也表示，公司出口美國(guó)的產(chǎn)品主要采用FOB交易模式，由買(mǎi)方自行清關(guān)并支付關(guān)稅。其稱(chēng)，公司會(huì)密切關(guān)注相關(guān)關(guān)稅政策變化，并積極尋求多種策略以進(jìn)一步降低關(guān)稅帶來(lái)的潛在影響，包括積極開(kāi)拓東南亞國(guó)家等新興市場(chǎng)及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售等。

小熊電器則表示，公司海外業(yè)務(wù)收入占比不大，且海外客戶(hù)分布較廣，包含東南亞、歐洲、北美洲等地區(qū)，關(guān)稅問(wèn)題對(duì)公司影響相對(duì)有限。

繼續(xù)開(kāi)拓新興市場(chǎng)

上述《2024年中國(guó)家電（白電）出口年度報(bào)告》顯示，2024年我家電產(chǎn)品累計(jì)出口1286.4億美元，同比增長(zhǎng)14.8%。

從國(guó)別市場(chǎng)看，2024年，我國(guó)對(duì)前20國(guó)別市場(chǎng)全年出口均保持不同程度增長(zhǎng)。其中，對(duì)美國(guó)出口約235億美元，位居第一位；其次是日本，出口約75億美元；對(duì)墨西哥、巴西(拉美)以及阿聯(lián)酋、沙特(中東)等“一帶一路”市場(chǎng)出口持續(xù)向好。

從區(qū)域市場(chǎng)看，2024年，我國(guó)對(duì)歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)的出口主要處于回暖趨勢(shì)；對(duì)拉美、中東和東盟等新興市場(chǎng)出口份額增長(zhǎng)顯著。其中，對(duì)拉丁美洲累計(jì)出口128.6億美元，同比增長(zhǎng)33.1%；對(duì)東盟累計(jì)出口148.7億美元，同比增長(zhǎng)19.8%；對(duì)中東和北非市場(chǎng)累計(jì)出口104.3億美元，同比增長(zhǎng)16.6%；對(duì)非洲出口58.2億美元，同比增長(zhǎng)17.9%。

今年初，一位頭部家電企業(yè)的中東市場(chǎng)負(fù)責(zé)人曾向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，家電行業(yè)在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)早已是紅海市場(chǎng)，公司近年對(duì)海外市場(chǎng)的發(fā)展策略更側(cè)重從“一帶一路”市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)。

這位負(fù)責(zé)人稱(chēng)，盡管開(kāi)拓新興市場(chǎng)是一件非常辛苦的事，但他們已經(jīng)看到“有希望的回報(bào)”。

4月6日，一家經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小的家電企業(yè)負(fù)責(zé)人向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，公司多年依賴(lài)美國(guó)客戶(hù)，最近幾年訂單起伏較大，但始終沒(méi)有回到新冠疫情以前的最高峰。他稱(chēng)，公司開(kāi)拓新興市場(chǎng)好幾年，訂單仍較為零散，自己對(duì)“關(guān)稅沖擊”多少已有心理準(zhǔn)備。

4月7日，中信建投證券發(fā)布的一份研報(bào)指出，由于本次關(guān)稅漲幅大，相關(guān)公司很難通過(guò)自身消化，大概率會(huì)向下游提價(jià)傳導(dǎo)，這將導(dǎo)致美國(guó)通貨膨脹，美國(guó)居民購(gòu)買(mǎi)力減弱會(huì)帶來(lái)對(duì)各家電品類(lèi)的需求下降，包括白電、黑電、園林工具和電動(dòng)工具等。不過(guò)，家電品類(lèi)剛需屬性較強(qiáng)，消費(fèi)者大概率會(huì)延長(zhǎng)更新周期。

研報(bào)同時(shí)稱(chēng)，對(duì)中國(guó)公司來(lái)說(shuō)，此次增量影響主要來(lái)自越南等東南亞地區(qū)的關(guān)稅加征超預(yù)期，此前較大部分公司將越南作為生產(chǎn)基地去應(yīng)對(duì)關(guān)稅。大部分清潔電器、白電和黑電公司在當(dāng)?shù)鼐挟a(chǎn)能布局。

研報(bào)預(yù)計(jì)，相關(guān)關(guān)稅政策落地，對(duì)家電需求的影響大于對(duì)利潤(rùn)的影響。另外，在成本端，預(yù)計(jì)大宗材料將因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)衰退預(yù)期迎來(lái)明顯的下行，這對(duì)家電板塊是有利的因素。