經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 謝楚楚 江蘇吳中（600200.SH）于6月16日舉辦的一場(chǎng)新品上市會(huì)受到市場(chǎng)關(guān)注。此次江蘇吳中推出的AestheFill艾塑菲聚乳酸面部填充劑（下稱“AestheFill艾塑菲”）是國內(nèi)首款進(jìn)口“童顏針”（一種再生注射劑），為江蘇吳中醫(yī)美業(yè)務(wù)的第一個(gè)落地品牌。

事實(shí)上，江蘇吳中的AestheFill艾塑菲早在今年1月獲得了國家藥監(jiān)局的批準(zhǔn)上市，于4月下旬開始在國內(nèi)銷售。6月18日，江蘇吳中證券事務(wù)代表李銳對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，AestheFill艾塑菲的銷售目前處于緊俏階段，已與線下100多家終端醫(yī)美機(jī)構(gòu)合作，第一年將主要布局一線和頭部二線城市。

AestheFill艾塑菲是韓國醫(yī)美企業(yè)REGEN Biotech, Inc.研發(fā)的一款醫(yī)美再生注射劑，于2014年在韓國獲批上市。2021年江蘇吳中拿到該產(chǎn)品在中國的獨(dú)家銷售代理權(quán)。江蘇吳中于2020年確定下“醫(yī)藥+醫(yī)美”的核心戰(zhàn)略。但截至2023年底，其醫(yī)美業(yè)務(wù)的營收貢獻(xiàn)僅占總營收的0.34%，該公司2023年凈虧損7194.52萬元。AestheFill艾塑菲也成了江蘇吳中業(yè)績(jī)?cè)鲩L的最大看點(diǎn)，被視為最有可能幫助江蘇吳中扭虧為盈的產(chǎn)品。

“童顏針”賽道添新玩家

AestheFill艾塑菲上市后將改寫由三款國產(chǎn)產(chǎn)品占據(jù)的再生注射劑市場(chǎng)格局。此前國內(nèi)已獲批上市的產(chǎn)品有華東醫(yī)藥的伊妍仕（少女針）、長春圣博瑪生物的艾維嵐（童顏針）、愛美客的濡白天使。目前包括AestheFill艾塑菲在內(nèi)的四款再生材料產(chǎn)品中，AestheFill艾塑菲定價(jià)最高，終端指導(dǎo)價(jià)格為19800元/針，部分機(jī)構(gòu)實(shí)際價(jià)格達(dá)每針2萬元以上。

根據(jù)江蘇吳中此前發(fā)布的獲批公告，AestheFill艾塑菲為韓國醫(yī)美企業(yè)REGEN Biotech, Inc.研發(fā)的一款醫(yī)美再生注射劑，由PDLLA（聚雙旋乳酸）微球和羧甲基纖維素鈉組成。醫(yī)美再生注射劑是一種以生物刺激性材料為主要成分，通過微球刺激人體自身膠原蛋白的再生從而起到重塑緊致、美容抗衰作用的皮膚填充劑。

中國整形美容協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美分會(huì)理事張凱宇表示，再生材料注射與市場(chǎng)較為普遍的玻尿酸、膠原蛋白注射是兩種不同的技術(shù)原理。玻尿酸、膠原蛋白的注射一般屬于非再生的外力注入。而再生材料注射能刺激屬于人體自身的膠原蛋白，使人體不停重新生成膠原蛋白。從這個(gè)角度看，張凱宇認(rèn)為，雖然價(jià)格昂貴導(dǎo)致“童顏針”市場(chǎng)份額相對(duì)較小，但再生材料是一種未來趨勢(shì)，“隨著研發(fā)成本降低，它的價(jià)格會(huì)隨之進(jìn)入到一個(gè)親民的價(jià)格區(qū)間，從而帶動(dòng)銷量”。

據(jù)了解，市場(chǎng)上四款再生注射產(chǎn)品因核心成分的不同，效果也所有不同。根據(jù)江蘇吳中在公告中的介紹，AestheFill艾塑菲的核心成分PDLLA微球，即刻塑形效果更為明顯，且能夠促使膠原纖維沿著多孔微球結(jié)構(gòu)生長進(jìn)微球內(nèi)部，從而更有效地促進(jìn)膠原蛋白的再生。

一家位于云南的醫(yī)美機(jī)構(gòu)人士表示，其所在機(jī)構(gòu)自今年4月引進(jìn)艾塑菲后，銷量不錯(cuò)，“艾塑菲雖然更貴，但聲量漸起，在再生材料中具有競(jìng)爭(zhēng)力，我們醫(yī)生也比較首推”。

根據(jù)今年1月8日頭豹研究院發(fā)布的醫(yī)藥生物行業(yè)研究報(bào)告，中國醫(yī)美再生注射劑行業(yè)已上市的產(chǎn)品艾維嵐、濡白天使和伊妍仕，市場(chǎng)份額基本呈現(xiàn)“三分”態(tài)勢(shì)，未來AestheFill艾塑菲及其他再生注射劑在國內(nèi)上市后或?qū)⒋蚱七@一局面。

投靠醫(yī)美

江蘇吳中成立于1994年。在先后布局醫(yī)藥、地產(chǎn)、化工等業(yè)務(wù)后，江蘇吳中在2020年確立了新的發(fā)展戰(zhàn)略：醫(yī)藥+醫(yī)美。2018年至2023年，江蘇吳中扣非凈利潤連續(xù)6年為負(fù)值。

2021年，江蘇吳中斥資1億元設(shè)立全資子公司吳中美學(xué)，正式踏入醫(yī)美業(yè)務(wù)。同年，其先是通過引進(jìn)韓國醫(yī)美企業(yè)Humedix（匯美德斯）獲得其玻尿酸產(chǎn)品HARA在中國的獨(dú)家銷售代理權(quán)，后又收購達(dá)透醫(yī)療51%的股權(quán)取得韓國公司RegenBiotech,Inc童顏針產(chǎn)品AestheFill艾塑菲在中國大陸地區(qū)的獨(dú)家銷售代理權(quán)。

根據(jù)江蘇吳中2023年財(cái)報(bào)，該公司營收為22.4億元，同比增長10.55%，凈虧損7194.52萬元。其中，醫(yī)美業(yè)務(wù)尚未實(shí)現(xiàn)盈利，營收占比僅為0.34%。

李銳表示，參照其他幾家再生材料企業(yè)每年銷售增量空間，江蘇吳中的入局并不晚。但對(duì)于AestheFill艾塑菲具體的銷量和盈利預(yù)期，李銳稱：“暫時(shí)不方便透露?！?/p>

除了玻尿酸和童顏針之外，江蘇吳中還在布局重組膠原蛋白，首個(gè)妝字號(hào)膠原蛋白品牌芮芙盈已上線天貓旗艦店，主打功效護(hù)膚，產(chǎn)品包括面膜、次拋精華和水乳霜。

2023年10月，江蘇吳中全資子公司吳中美學(xué)取得南京東萬重組人膠原蛋白原料在合作領(lǐng)域內(nèi)的獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)與獨(dú)家開發(fā)權(quán)，該膠原蛋白通過CHO細(xì)胞體系表達(dá)，并由中國食品藥品檢定研究院出具的檢測(cè)報(bào)告認(rèn)為其具有膠原蛋白三螺旋結(jié)構(gòu)，同時(shí)委托目標(biāo)公司基于該重組人膠原蛋白原料開發(fā)相關(guān)III類醫(yī)療器械產(chǎn)品。但該產(chǎn)品目前尚處于臨床前階段。