經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭晨燁 港股上市后，綁上社交電商的極兔速遞環(huán)球有限公司（01519.HK，下稱“極兔速遞”）越來越能掙錢了。

8月19日晚間，極兔速遞發(fā)布了《截至2024年6月30日止六個月之未經(jīng)審核中期業(yè)績公告》（下稱“中期公告”），這也是極兔速遞2023年10月登陸港股以來交出的首份中期業(yè)績報告。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，極兔速遞實現(xiàn)總營收達(dá)48.6億美元（約合人民幣348.3億元），同比增長20.6%；實現(xiàn)毛利5.4億美元（約合人民幣38.7億元），同比大增176.8%；公司毛利率也由2023年上半年的4.8%，增長至2024年上半年的11.0%。

其在中國市場業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）也由2023年上半年的虧損4500萬美元（約合人民幣3.2億元），轉(zhuǎn)為2024年上半年盈利1.989億美元（約合人民幣14.3億元），這是極兔速遞在中國市場業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITDA首次轉(zhuǎn)正。

分市場來看，目前極兔速遞的快遞業(yè)務(wù)已橫跨13個國家，包括印度尼西亞、越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨和新加坡七個東南亞國家、中國，以及沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西和埃及五個新市場國家。

關(guān)于公司未來的經(jīng)營策略，在中期公告里，極兔速遞管理層指出：“未來將積極把握電商快遞發(fā)展的這一重大歷史機遇，深化與所有電商平臺的合作關(guān)系，并且持續(xù)擴(kuò)展新客戶；進(jìn)一步加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，持續(xù)提高網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和能力；將中國經(jīng)驗賦能到東南亞和新市場?！?/p>

極兔的“三板斧”

中期公告顯示，2024年上半年，極兔速遞的核心業(yè)務(wù)快遞服務(wù)收入由2023年上半年的35.462億美元（約合人民幣253.9億元）增長33.7%至2024年上半年的47.4億美元（約合人民幣339.6億元）。

其在東南亞、中國和新市場的包裹總量由2023年上半年的79.7億件增加至2024年上半年的110.1億件。此外，按處理的包裹量計算，極兔速遞在中國的市場份額為11.0%，相比2023年上半年按可比口徑計算的市場份額9.9%，提升了1.1個百分點；在東南亞的市場份額為27.4%，相較2023年的市場份額25.4%，提升2.0個百分點。

根據(jù)市場研究機構(gòu)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，極兔速遞已成為東南亞第一及國內(nèi)第六大快遞公司。

關(guān)于中國市場在今年上半年實現(xiàn)較高增長并扭虧的原因，該公司在財報中主要歸因于：抓住了社交電商增長機遇；成本持續(xù)下降驅(qū)動公司提供更具競爭力的價格；以及與多個電商平臺合作并持續(xù)拓展下沉市場。

“今年上半年，中國業(yè)務(wù)圍繞‘對外找收入、對內(nèi)提質(zhì)降本增效’兩個主題展開。我們的平均投遞時間不斷縮短，當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)比例持續(xù)提升。同時，公司通過多種方式推動末端網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，例如，鼓勵加盟商投入自動化設(shè)備和無人車。公司新投入6套自動化設(shè)備，中國的自動化設(shè)備總數(shù)達(dá)到205套。這一系列舉措帶來了單票成本下降至0.32美元，進(jìn)一步縮小了與同行的差距。今年下半年，公司在中國首個自建的淮陽轉(zhuǎn)運中心即將投產(chǎn)，明年自建的廣州轉(zhuǎn)運中心也將投入使用，有望推動公司成本的進(jìn)一步優(yōu)化?！?月19日，在財報發(fā)布后舉行的電話會上，極兔速遞執(zhí)行總裁樊蘇洲如是分析中國業(yè)務(wù)業(yè)績增長的原因。

此外，為了更好地聚焦快遞服務(wù)這一核心業(yè)務(wù)，極兔速遞在今年上半年關(guān)停了跨境小件包裹業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)的收入則由2023年上半年的4.485億美元（約合人民幣32.1億元）減少至2024年上半年的0.519億美元（約合人民幣3.7億元）。

在東南亞業(yè)務(wù)方面，極兔管理層對于增長的認(rèn)知同中國業(yè)務(wù)差不多，還是掄出了降本、低價、綁定電商的“三板斧”。

“公司自2020年進(jìn)入中國市場后不斷學(xué)習(xí)中國快遞行業(yè)先進(jìn)的行業(yè)知識和管理經(jīng)驗，并將其賦能東南亞，持續(xù)降低東南亞單票成本，2024年上半年東南亞單票成本同比下降15.5%便證明了這一策略的有效性。因成本降幅超出預(yù)期，公司也有能力和信心在東南亞持續(xù)降本，因此提前將利潤分享給客戶和市場，高品質(zhì)的服務(wù)疊加具有競爭力的價格，推動業(yè)務(wù)量的強勁增長，業(yè)務(wù)量增長又進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動成本的下降，進(jìn)而為公司釋放更多的價格空間，實現(xiàn)良性循環(huán)?！狈K洲在電話會上說。

新市場的巨大潛力

在極兔速遞的財報中，有一大業(yè)務(wù)板塊被稱為“新市場”。按照其在財報中的定義，新市場主要包含了沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及五個國家。

2024年上半年，極兔速遞在新市場實現(xiàn)的收入達(dá)到2.9億美元（約合人民幣20.8億元），同比增長近1.2倍；毛利由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)到3502.2萬美元（約合人民幣2.5億元）；經(jīng)調(diào)整EBITDA為虧損784萬美元（約合人民幣5619萬元），同比減虧近86%；在新市場處理的包裹量達(dá)1.363億件，同比增長63.9%，市場份額從2023年的6.0%提升至6.1%。

同樣，關(guān)于新市場方面的業(yè)務(wù)增長，極兔管理層還是歸因于“抓住了電商行業(yè)的增長紅利”。

公司管理層在電話會中強調(diào)，極兔速遞在新市場與Shopee、AliExpress、Shein、Temu、TikTok、Kwai等國際化跨境電商和短視頻直播平臺建立了緊密的合作關(guān)系，同時，公司也重視和新市場內(nèi)本土電商平臺的合作，例如，極兔速遞一直與中東的本土電商平臺Noon保持著合作關(guān)系，并在2024年新增與沙特阿拉伯本土電商平臺Salla的合作。

值得一提的是，極兔速遞眼下正在加大對新市場領(lǐng)域的物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，極兔速遞在新市場運營有35個轉(zhuǎn)運中心，有超過2200個網(wǎng)點；2024年上半年，該公司在新市場還新建了800個網(wǎng)點，并在轉(zhuǎn)運中心投入了兩套自動化分揀線。

“新市場的快遞行業(yè)仍處于相對早期階段，競爭格局較為分散，尚未形成充分的競爭。作為一家具備中國成本優(yōu)勢和執(zhí)行力的公司，我們在新市場擁有巨大的增長潛力和效率優(yōu)化空間?！狈K洲在電話會上表示。

但極兔在新市場方向上依靠電商的擴(kuò)張策略并不是完全沒有風(fēng)險，比如，今年6月份巴西更新了關(guān)稅政策，對在Shopee、速賣通等海外平臺上購買50美元以下的商品開始征收20%的關(guān)稅。小額商品免稅政策收緊，無疑是在跨境電商的頭頂懸了一把達(dá)摩克利斯之劍。

對此，極兔速遞副總裁后軍儀在電話會上回應(yīng)稱：“我們長期看好新市場的所有國家，不會因為某一個特定國家的短期波動或市場上各種類型的服務(wù)提供者而調(diào)整整體策略。同時，我們認(rèn)識到，在過去以及未來的一段時間內(nèi)，部分國家可能會對跨境電商的相關(guān)政策和法規(guī)進(jìn)行調(diào)整或發(fā)生變化。在這種情況下，我們將繼續(xù)專注于自身業(yè)務(wù)，確保在健康成長的基礎(chǔ)上尋求增長。”