社論 DeepSeek橫空出世帶來的沖擊還在持續(xù)。港股和國內(nèi)A股市場的科技股受其影響拉開了一輪新的上漲。國內(nèi)券商研報認為，DeepSeek的強推理能力、低算力成本、開源屬性，使得AI（人工智能）應(yīng)用的普及成為可能，投資者似乎看到了AI應(yīng)用的廣闊市場前景。

都說錢是最聰明的，難怪A股投資者迅速下場。過去這段時間，在AI產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先的美國，DeepSeek給政府、科技圈、投資圈的震撼都很大。要知道，美國資本市場“科技七子”攜著AI產(chǎn)業(yè)的威力，吸引了全球巨量的資本?？梢灶A(yù)見，DeepSeek帶給中國市場的估值動能也不會低，因為技術(shù)的突破會帶來增長前景，何況中國科技股與美國還有著巨大的估值差距。

現(xiàn)實地看，A股市場幾乎沒有真正意義上的AI或者科技互聯(lián)網(wǎng)股票，有的只是一些相關(guān)產(chǎn)業(yè)或者AI應(yīng)用型的企業(yè)。在低迷的A股市場，盡管這兩年AI概念時不時會被拿出來炒作一番，但是這些AI概念股大都是未來要應(yīng)用AI的硬件企業(yè)，應(yīng)用本身還沒有太大起色。因為推理上存在無法突破的瓶頸，一些大模型應(yīng)用也并不實用，只能是A股市場炒作的概念。

不過市場很清楚，一旦AI應(yīng)用實質(zhì)性地落地，它們就會立即成為AI產(chǎn)業(yè)的直接受益者。以DeepSeek為代表的AI產(chǎn)品若真有低成本高性能的優(yōu)勢，可能就打破了大模型到應(yīng)用端的瓶頸，讓智能化產(chǎn)業(yè)（AI應(yīng)用端）在中國的發(fā)展邁上了一個大臺階。這必然會推動投資者重新評估中國科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力，中國科技股也將迎來價值重估。

這也是最近市場熱議的投資邏輯。正因如此，最近港股和A股市場的科技股甚至智能駕駛股吸引了大量資金買入。

在美國，絕大多數(shù)資源和資金的投入都圍繞AI本身和AI基建展開，短期內(nèi)似乎還難以在商業(yè)化應(yīng)用上形成規(guī)模市場，呈現(xiàn)出AI發(fā)展很快，但應(yīng)用端市場發(fā)展緩慢的特征。

但是在中國市場，DeepSeek帶來的沖擊直接刺激了應(yīng)用端的迅速布局。似乎在一夜之間，我們在AI基建上就重拾信心。2月5日以來，國內(nèi)主要云廠商聯(lián)通云、京東云、阿里云、騰訊云、百度智能云和移動云等紛紛上線DeepSeek大模型，并將其納入各自的模型商店。華為、小米、浪潮等硬件端也相繼接入了DeepSeek。很多在建的智算中心也宣布緩建并評估如何接入DeepSeek。

從DeepSeek的推出到應(yīng)用端鋪開布局，再到投資者重新理解中國科技企業(yè)的技術(shù)潛力、對科技股價值重估，這種轉(zhuǎn)換讓人炫目。有人甚至盛贊DeepSeek“國運”系身。

但我們?nèi)匀恍枰潇o地看待正在發(fā)生的故事。AI當下的發(fā)展一日千里，可是如果從ChatGPT推出算起也才不過兩年，技術(shù)上要達到真正成熟還需假以時日。DeepSeek的確找到了更好的技術(shù)路徑，對整個行業(yè)的發(fā)展貢獻了很大的價值，但是AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展競爭還處在起步階段，遠沒有到分高下之時。

對DeepSeek和今天的中國AI產(chǎn)業(yè)，我們不要神化也不要貶低，輿論更不用把它托舉到 “國運”的層面，且只許成功不許失敗。因為技術(shù)創(chuàng)新就是不斷試錯的過程。大部分中國公司習慣于跟隨，但是DeepSeek告訴我們，中國不缺資本，缺的是信心和如何組織高密度人才實現(xiàn)有效創(chuàng)新。就此而言，更重要的是提供優(yōu)質(zhì)的土壤和環(huán)境，讓每個人有自由發(fā)揮的空間和試錯機會，讓更多中國公司參與到全球創(chuàng)新浪潮里去。這是中國成為創(chuàng)新型強國的根基所在，也是對中國科技股價值重估的基礎(chǔ)。

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