位于北京市西城區(qū)金融街19號(hào)的中國證監(jiān)會(huì)迎來新一任掌門人。

2月7日，中共中央決定，任命吳清為證監(jiān)會(huì)黨委書記，免去易會(huì)滿的黨委書記職務(wù)。國務(wù)院決定，任命吳清為證監(jiān)會(huì)主席，免去易會(huì)滿主席職務(wù)。

相較于歷任證監(jiān)會(huì)主席，吳清本人具有深厚的證監(jiān)系統(tǒng)背景，這一次調(diào)任，也是其第三次進(jìn)入證監(jiān)系統(tǒng)擔(dān)任要職。

現(xiàn)年58歲的吳清，在過去三十余載職業(yè)生涯中，曾擔(dān)任中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部主任、風(fēng)險(xiǎn)處置辦主任，期間因處理問題證券公司風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)打老鼠倉的作為，給市場(chǎng)留下了作風(fēng)強(qiáng)毅的印象。

2010年底，作為央地互動(dòng)交流的干部，吳清調(diào)任至上海，隨后相繼擔(dān)任上海市虹口區(qū)區(qū)長、區(qū)委書記，上海證券交易所黨委書記、理事長，上海市副市長、常務(wù)副市長，上海市委副書記、政法委書記等職。

滬上十三載，在上海虹口區(qū)任職期間，吳清重視發(fā)展金融業(yè)，力推虹口區(qū)成為上海金融業(yè)重要的聚集地之一。隨后第二次進(jìn)入證監(jiān)系統(tǒng)，出任上海證券交易所黨委書記、理事長，在此期間，不斷完善上交所發(fā)行上市融資功能，深入推進(jìn)“新藍(lán)籌”行動(dòng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。擔(dān)任上海副市長時(shí)，吳清還曾走上直播臺(tái)，為新技術(shù)新產(chǎn)品首秀帶貨。

在資深證券人士看來，吳清懂得借助證券、基金等金融機(jī)構(gòu)力量反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)，與機(jī)構(gòu)亦能很好合作。

而今，吳清第三次進(jìn)入證監(jiān)系統(tǒng)，出任第十任證監(jiān)會(huì)主席，恰逢證監(jiān)會(huì)調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，在機(jī)構(gòu)性質(zhì)變化同時(shí)，保障了證券監(jiān)管行政執(zhí)法效能。為了強(qiáng)化資本市場(chǎng)監(jiān)管職責(zé)，還將企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃入證監(jiān)會(huì)，由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司(企業(yè))債券發(fā)行審核工作。

國際投行高盛全球投資研究部宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案體現(xiàn)了中國政策決策層未來幾年的工作重點(diǎn)，保留中國證監(jiān)會(huì)并將其調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)顯示，中國領(lǐng)導(dǎo)層關(guān)注股票市場(chǎng)的發(fā)展，希望擴(kuò)大直接融資，優(yōu)化資本配置并減緩債務(wù)累積。

“任重而道遠(yuǎn)者,不擇地而息”，在這場(chǎng)中國資本市場(chǎng)改革的接力跑中，實(shí)施全面注冊(cè)制的關(guān)鍵一步業(yè)已完成，但接下來更為重要的是如何實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革紅利的全面落實(shí)，包括如何借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，支持硬科技企業(yè)發(fā)展，解決“卡脖子”問題；如何提高直接融資比例，改善融資結(jié)構(gòu)，助力消解金融風(fēng)險(xiǎn)；如何優(yōu)化退市機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)形成優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)，同時(shí)管控好大量退市對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)問題等。

接棒者吳清執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)后，面對(duì)新挑戰(zhàn)將如何解決問題，股市又將怎么走？值得期待。 

首位有證監(jiān)系統(tǒng)履歷的主席：金融監(jiān)管不能留有縫隙

吳清是首位有著深厚證監(jiān)系統(tǒng)背景的證監(jiān)會(huì)主席，打破了銀行系高管執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)的傳統(tǒng)。

在中國證監(jiān)會(huì)前九任主席中，包括劉鴻儒、周道炯、周正慶、周小川、尚福林、郭樹清、肖鋼、劉士余和易會(huì)滿，大多在中國人民銀行和工行、農(nóng)行、中行和建行四大國有銀行有過任職經(jīng)歷。

公開資料顯示，1965年出生的吳清是安徽蒙城人，擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，于1989年1月參加工作，歷任國家計(jì)劃委員會(huì)綜合司干部、副主任科員、主任科員，國務(wù)院證券委員會(huì)辦公室干部，曾任中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)機(jī)構(gòu)部副處長、綜合處處長副主任、機(jī)構(gòu)監(jiān)管部副主任、主任、證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置辦公室主任、基金監(jiān)管部主任。

在證券業(yè)內(nèi)，吳清給人的印象，是淡定平和，但對(duì)待違法行為，又作風(fēng)強(qiáng)硬，執(zhí)行力強(qiáng)。

2005年，吳清出任證監(jiān)會(huì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置辦公室主任，專事問題券商的風(fēng)險(xiǎn)處置。

在吳清擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)辦主任期間，證監(jiān)會(huì)處置了南方證券、閩發(fā)證券、“德隆系”券商等31家違規(guī)證券公司。其中推動(dòng)26家公司進(jìn)入司法破產(chǎn)程序，其余5家以其他方式完成收口。

通過幾年時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)處置和整改重組，證券行業(yè)高達(dá)2853億元的歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)全部化解，流動(dòng)性缺口問題全部解決，賬外經(jīng)營全部清理或納入賬內(nèi)反映。與此同時(shí)，證券行業(yè)盈利能力顯著增強(qiáng)。即使在遭遇股市劇烈波動(dòng)的2008年，證券行業(yè)仍然保持穩(wěn)健經(jīng)營。

2009年，吳清被任命為基金監(jiān)管部主任，監(jiān)管對(duì)象從證券公司變成了基金公司，嚴(yán)打“老鼠倉”的作為也再次給市場(chǎng)留下了深刻印象。

公開數(shù)據(jù)顯示，僅2009年，證監(jiān)會(huì)通報(bào)共計(jì)對(duì)13家基金公司進(jìn)行稽查，對(duì)14名從業(yè)人員進(jìn)行處罰，包括2名總經(jīng)理、4名副總經(jīng)理、4名督察長、4名基金經(jīng)理。

對(duì)于金融監(jiān)管，吳清有一套自己的獨(dú)到思想。2009年，吳清曾在《中國證券》雜志撰文指出，金融監(jiān)管必須同時(shí)關(guān)注合規(guī)性和審慎性的問題，時(shí)刻防范和及時(shí)處置系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，金融監(jiān)管的基本目標(biāo)無疑是保護(hù)客戶合法權(quán)益和維護(hù)金融系統(tǒng)安全，但在有效實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方法上并無定規(guī)，有時(shí)找到又放棄。

他表示，金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)管和監(jiān)管意愿往往是靠不住的，因此金融監(jiān)管不能留有縫隙。美國雖然有復(fù)雜而高成本的監(jiān)管體系，但對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）及對(duì)沖基金等方面卻疏于監(jiān)管。 

滬上十三載：吳清走上直播臺(tái)，為新技術(shù)新產(chǎn)品首秀帶貨

2010年12月，吳清卸任基金部主任，轉(zhuǎn)而出任上海市虹口區(qū)委副書記。

在上海市虹口區(qū)任職期間，吳清重視發(fā)展金融業(yè)，力推虹口區(qū)成為上海金融業(yè)重要的聚集地之一，并于2013年7月升任上海市虹口區(qū)委書記。

有數(shù)據(jù)顯示，2011年以前虹口區(qū)金融企業(yè)總數(shù)僅為78家，且體量較小、利潤貢獻(xiàn)率低。而截至2015年4月底，虹口區(qū)已集聚各類金融機(jī)構(gòu)1052家，管理資產(chǎn)總規(guī)模超過1.5萬億元人民幣。

在上海虹口區(qū)工作了將近6年之后，吳清又回到了其熟悉的證監(jiān)系統(tǒng)，2016年5月赴上海證券交易所擔(dān)任黨委書記、理事長。

在吳清的任內(nèi)，上交所不斷完善發(fā)行上市融資功能，深入推進(jìn)“新藍(lán)籌”行動(dòng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，上交所也推進(jìn)上市公司并購重組，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)；穩(wěn)妥發(fā)展交易所債券市場(chǎng)，緩解企業(yè)融資難融資貴問題。另外，上交所也穩(wěn)步發(fā)展了衍生品與基金市場(chǎng)。

吳清提到，“交易所在資本市場(chǎng)的最前沿，對(duì)于市場(chǎng)有最豐富、最及時(shí)的數(shù)據(jù)和信息資源以及強(qiáng)大的技術(shù)力量，有義務(wù)也最有條件維護(hù)市場(chǎng)的秩序和穩(wěn)定，所以交易所應(yīng)該優(yōu)先發(fā)揮一線監(jiān)管的職責(zé)?！?/p>

對(duì)于“退市難”問題，吳清表示，一方面會(huì)充分考慮歷史與現(xiàn)實(shí)；另一方面會(huì)配合IPO常態(tài)化和重組制度的完善，堅(jiān)定不移地推進(jìn)退市制度改革。

2018年1月16日，上海市人大官方微信公布，上海市十四屆人大常委會(huì)第四十三次會(huì)議今天下午表決通過人事任免案，決定任命吳清為上海市人民政府副市長。2019年9月，吳清進(jìn)入上海市委常委行列，繼續(xù)兼任副市長。2021年12月，吳清任上海市常務(wù)副市長。履新證監(jiān)會(huì)之前，他任上海市委副書記、政法委書記。

上海任職期間，吳清不僅在國際金融中心建設(shè)上卓有成效，同時(shí)參與推進(jìn)上?？苿?chuàng)、高新企業(yè)的發(fā)展。

在互聯(lián)網(wǎng)高速騰飛的2015年到2017年間，上海的發(fā)展亦曾引發(fā)討論，特別是上海在創(chuàng)新實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力量上顯得薄弱，通過政府強(qiáng)有力的持續(xù)推進(jìn)，如今上海在先進(jìn)制造業(yè)上的突破實(shí)力頗引人側(cè)目。

此外，吳清還在2017年9月成功當(dāng)選世界交易所聯(lián)合會(huì)（WFE）董事會(huì)主席，這也是中國內(nèi)地交易所第一次在國際行業(yè)組織中擔(dān)任主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。

在資深證券人士看來，吳清懂得借助證券基金等金融機(jī)構(gòu)力量反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)，與機(jī)構(gòu)亦能很好合作。

值得一提的是，在2020年上海信息消費(fèi)云峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，時(shí)任上海市委常委、副市長吳清走上直播臺(tái)，為數(shù)字新基建領(lǐng)域的新技術(shù)新產(chǎn)品直播帶貨。吳清“帶貨首秀”的3件產(chǎn)品是來自信息消費(fèi)領(lǐng)域體現(xiàn)高科技含量的上海新產(chǎn)品。

接棒者吳清迎新挑戰(zhàn)：如何實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革紅利的全面落實(shí) 

在中國資本市場(chǎng)改革的接力跑中，接棒者吳清將面對(duì)多項(xiàng)新挑戰(zhàn)。

2023年3月7日，證監(jiān)會(huì)重大改革方案出爐，包括證監(jiān)會(huì)由國務(wù)院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作。

高盛宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案體現(xiàn)了中國政策決策層未來幾年的工作重點(diǎn)，包括提高金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性以加強(qiáng)金融穩(wěn)定，加速科學(xué)技術(shù)發(fā)展，以及可能通過更完善的數(shù)據(jù)使用及分享監(jiān)管進(jìn)而加強(qiáng)數(shù)字安全等。保留中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)并將其調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)則顯示，中國領(lǐng)導(dǎo)層關(guān)注股票市場(chǎng)的發(fā)展，希望擴(kuò)大直接融資，優(yōu)化資本配置并減緩債務(wù)累積。

事實(shí)上，在2022年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，對(duì)推動(dòng)“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)，更大力度吸引和利用外資，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)也提出明確要求，這些與機(jī)構(gòu)改革方案一起為下一階段的資本市場(chǎng)發(fā)展指明了方向。

去年2月17日，醞釀已久的全面注冊(cè)制正式公布實(shí)施，中國資本市場(chǎng)改革發(fā)展迎來重大里程碑，A股自此邁入一個(gè)全新的歷程。

瑞銀證券董事長錢于軍在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，全面注冊(cè)制的實(shí)施將對(duì)資本市場(chǎng)帶來深遠(yuǎn)影響和重大意義，首先是主板新股發(fā)行的條件進(jìn)一步放寬，將有助于擴(kuò)寬企業(yè)準(zhǔn)入范圍，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)的包容性，加快企業(yè)上市融資速度，提升直接融資比例；其次是占A股總市值約2/3的主板市場(chǎng)新股發(fā)行定價(jià)將完全市場(chǎng)化，資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的功能將得到更好的發(fā)揮，市場(chǎng)活力也將進(jìn)一步增強(qiáng)；最后是全面注冊(cè)制將進(jìn)一步提升審核效率，降低企業(yè)的融資成本，提升新股發(fā)行效率。

與此同時(shí)，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)還有，全面注冊(cè)制落地后，企業(yè)上市渠道更加暢通，相應(yīng)地退市的問題，也就是風(fēng)險(xiǎn)公司的出清如何處理？

光大證券認(rèn)為，退市制度是注冊(cè)制優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)業(yè)態(tài)的必要保障，是提升上市公司整體質(zhì)量的重要舉措。

那么作風(fēng)強(qiáng)硬，執(zhí)行力強(qiáng)的新任主席將如何讓市場(chǎng)不再有“退市難，退得少”， 上市公司退市更加暢通，實(shí)現(xiàn)常態(tài)化？

當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革紅利的全面落實(shí)還包括如何借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，支持硬科技企業(yè)發(fā)展，解決“卡脖子”問題；如何提高直接融資比例，改善融資結(jié)構(gòu)，助力消解金融風(fēng)險(xiǎn)。

此外，還有如何實(shí)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)在全面注冊(cè)制時(shí)代的角色轉(zhuǎn)變，從全能保姆式監(jiān)管真正轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)的歸市場(chǎng)、監(jiān)管的歸監(jiān)管”，各司其職的良性循環(huán)；如何利用注冊(cè)制改革進(jìn)一步改善A股市場(chǎng)生態(tài)，改變牛短熊長，波動(dòng)性太大的問題，讓投資者更有獲得感以及如何促進(jìn)券商行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，打造國際一流投資銀行等資本市場(chǎng)長期以來的難題亟待解決。

在上海證券交易所擔(dān)任理事長時(shí)，吳清曾表示，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就是資本市場(chǎng)的“初心”，就是證券交易所的“初心”，上交所將繼續(xù)多角度、多領(lǐng)域、多方式服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，在新時(shí)期的資本市場(chǎng)建設(shè)中，交易所應(yīng)該更加積極地發(fā)揮好一線監(jiān)管的職責(zé)。上交所處在資本市場(chǎng)的最前沿，將不斷發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，承擔(dān)一線監(jiān)管職責(zé)，當(dāng)好市場(chǎng)的“哨兵”。

證監(jiān)會(huì)新任掌門人吳清在任內(nèi)將如何突破，如何解決資本市場(chǎng)長期以來的難題，實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革紅利的全面落實(shí)，值得期待。

（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）