8月21日晚，舍得酒業(yè)（600702.SH）發(fā)布2024年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收32.71億元，歸母凈利潤5.91億元。在宏觀經(jīng)濟(jì)周期和白酒行業(yè)周期“雙期”疊加的大背景下，舍得酒業(yè)通過主動(dòng)“控量穩(wěn)價(jià)”策略，助力渠道階段性去庫存，穩(wěn)定基本盤的同時(shí)也蓄力迎戰(zhàn)下半年消費(fèi)旺季。

針對(duì)上半年業(yè)績下滑，舍得酒業(yè)中報(bào)分析稱，上半年白酒行業(yè)整體仍處于調(diào)整期，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，次高端白酒商務(wù)需求不及預(yù)期，宴席持續(xù)增長但體量尚小，公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品品味舍得處于階段性去庫存階段，公司堅(jiān)持長期主義，積極協(xié)助經(jīng)銷商全力提升動(dòng)銷，通過主動(dòng)“控量穩(wěn)價(jià)”策略，希望以階段性調(diào)整獲得更加健康、長遠(yuǎn)的發(fā)展。

舍得酒業(yè)的分析切中了當(dāng)下白酒行業(yè)的痛點(diǎn)，上半年國內(nèi)有效消費(fèi)需求不足，部分白酒上市公司將庫存壓力不斷轉(zhuǎn)移到經(jīng)銷商手中，在去庫存壓力下，甚至一些名酒的市場(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)。

著眼市場(chǎng)和行業(yè)環(huán)境，舍得酒業(yè)并未一味向經(jīng)銷商壓貨，根據(jù)中報(bào)，今年上半年公司批發(fā)代理銷售收入27.30億元，較去年同期有所減少；但經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)2809家，較2023年末增加154家，在不利外部環(huán)境下，顯示了舍得酒業(yè)與經(jīng)銷商的“廠商共贏”的取向與格局。

在全國白酒產(chǎn)量連續(xù)7年下降的趨勢(shì)下，中國白酒業(yè)已進(jìn)入結(jié)構(gòu)性增長的新周期，作為底蘊(yùn)深厚的名酒企業(yè)，舍得酒業(yè)堅(jiān)持以長期主義打造企業(yè)價(jià)值，以老酒戰(zhàn)略為核心穩(wěn)固護(hù)城河，注重強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)、戰(zhàn)略、品牌三大優(yōu)勢(shì)構(gòu)建，老酒戰(zhàn)略將成為舍得長期可持續(xù)增長的重要因素。

所謂“名酒之上，唯有老酒”，一直以來，高端白酒的生產(chǎn)仰賴陳年老酒的儲(chǔ)藏。舍得酒業(yè)從1976年開始將每批次最優(yōu)質(zhì)的基酒預(yù)留一定比例用于戰(zhàn)略儲(chǔ)藏，大量優(yōu)質(zhì)陳年基酒逐步沉淀下來，優(yōu)質(zhì)老酒的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，也為公司在老酒品類上樹立了很強(qiáng)的品牌辨識(shí)度。

2019年，舍得在業(yè)內(nèi)率先提出的老酒戰(zhàn)略，今年7月初，舍得酒業(yè)宣布升級(jí)進(jìn)入老酒戰(zhàn)略2.0階段，提出持續(xù)強(qiáng)化老酒標(biāo)準(zhǔn)體系、老酒生產(chǎn)技術(shù)支撐體系、老酒科創(chuàng)體系、老酒表達(dá)體系建設(shè)，為企業(yè)未來發(fā)展明確了目標(biāo)、路徑和方向。隨著“舍得酒，每一瓶都是老酒”的價(jià)值認(rèn)知持續(xù)深入人心，老酒戰(zhàn)略有望進(jìn)一步發(fā)揮效果，助推舍得業(yè)績成長。

對(duì)于舍得這樣的全國性名酒而言，未來一段時(shí)間另一大增長點(diǎn)或在于全國化鋪貨、全價(jià)位段產(chǎn)品布局。值得注意的是，與舍得同“段位”的名酒，近年來基本已實(shí)現(xiàn)鋪貨區(qū)域、價(jià)位段的全覆蓋，而舍得目前主要集中于川冀魯豫及東北等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，且價(jià)格帶主要集中在消費(fèi)分層的“兩頭”，舍得手中仍有不少牌可以打。

針對(duì)舍得酒業(yè)半年報(bào)，國金證券相關(guān)研報(bào)分析稱，行業(yè)景氣波動(dòng)下商務(wù)需求降檔、降頻，大單品的價(jià)盤穩(wěn)健性與增量間需動(dòng)態(tài)平衡，舍得在積極協(xié)助渠道去庫、促動(dòng)銷的同時(shí)，通過產(chǎn)品適配來把握中低檔大眾消費(fèi)的需求偏好，整體將以階段性調(diào)整獲得更健康、長遠(yuǎn)發(fā)展。