8月22日，陸金所控股有限公司（NYSE：LU；06623.HK，以下簡稱“陸金所控股”）公布了其2024年上半年的財務報告。報告顯示，在宏觀經(jīng)濟波動及市場環(huán)境變化的背景下，陸金所控股正在持續(xù)推進涉及產品組合、線下布局、隊伍建設、優(yōu)化風控的四大風險減量改革舉措，同時落地了業(yè)務模式改革。

2024年上半年，陸金所控股實現(xiàn)總收入129.4億元（人民幣，下同），與2023年同期相比下降了34.5%，主要由于未償還貸款余額減少。上半年公司遭遇了15.6億元的凈虧損，相較于上年同期的17.36億元凈利潤，業(yè)績出現(xiàn)了顯著的下滑。第二季度單季，公司實現(xiàn)營業(yè)收入59.76億元，凈虧損7.3億元。

在財報發(fā)布后的業(yè)績溝通電話會上，陸金所控股董事長兼CEO趙容奭表示，陸金所控股堅持普惠金融定位，以極大的定力堅持“重質不重量”的審慎經(jīng)營策略，已經(jīng)取得了資產質量全面好轉、業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化的顯著成效。

收入結構調整

在收入結構方面，陸金所控股實施了一系列調整。陸金所控股收入主要劃分為五個部分：技術平臺收入、凈利息收入、擔保收入、其他收入以及投資收入。在2024年上半年，技術平臺收入及其占比有所下降，而凈利息收入、擔保收入、其他收入和投資收入的占比則有所提高。特別是，凈利息收入的占比從去年同期的34.71%增至42.98%。

以下是各項收入的具體變動情況：

技術平臺收入：截至2024年6月30日止六個月的技術平臺收入為45.52億元，較截至2023年6月30日止六個月的90.86億元下降了49.9%。這一顯著下降主要歸因于未償還貸款余額的減少導致零售信貸服務費下降，以及公司退出了先前開展的陸金通業(yè)務，從而減少了相關的轉介和技術平臺收入。

凈利息收入：截至2024年6月30日止六個月的凈利息收入為55.61億元，較截至2023年6月30日止六個月的67.16億元下降了17.2%。這一下降主要是由于貸款余額的減少，盡管消費金融業(yè)務的凈利息收入有所增加，但未能完全彌補整體凈利息收入的下降。

擔保收入：截至2024年6月30日止六個月的擔保收入為17.75億元，較截至2023年6月30日止六個月的25.65億元下降了30.8%。這一下降主要原因是貸款余額和平均費率的減少。

其他收入：截至2024年6月30日止六個月的其他收入為6.37億元，較截至2023年6月30日止六個月的5.38億元增長了18.4%。這一增長主要得益于收款表現(xiàn)狀況的改善，帶動了賬戶管理費的增加。

投資收入：截至2024年6月30日止六個月的投資收入為4.16億元，較截至2023年6月30日止六個月的4.45億元下降了6.6%。這一下降主要由于與若干投資資產相關的虧損增加所致。

資產質量改善

今年上半年，陸金所控股在資產質量方面取得了顯著的積極進展。通過優(yōu)化風險管理和升級數(shù)字化風控體系，陸金所控股聚焦服務重點客群和小微經(jīng)濟更具彈性的地區(qū)。截至2024年6月30日，陸金所控股小微融資服務整體30天逾期率較一季度末降低1.2個百分點至5.4%，消費金融業(yè)務的不良貸款率也下降了0.2個百分點至1.4%。此外，前瞻指標C-M3從一季度末的1.0改善至0.9，信貸減值損失同比下降了14.6%，降至28.56億元。

陸金所控股旗下的平安普惠融資擔保有限公司（簡稱“平安擔?！保┖粚崜Ｘ熑?，通過融擔模式助力合作銀行“敢貸、愿貸、會貸、能貸”。財報顯示，二季度末陸金所控股貸款余額中風險承擔比例提高至56.7%。上半年，平安擔保共服務12.5萬小微企業(yè)主。平安擔保在加大實體經(jīng)濟支持力度的同時，強調融資服務結構優(yōu)化，加大了江蘇、廣東、河北、山東、浙江等小微經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)的精準支持，聚焦制造業(yè)和涉及國計民生行業(yè)小微企業(yè)的幫扶。

陸金所控股CFO朱培卿指出，在100%擔保模式下，公司新增業(yè)務的收入率已上升至9.3%。隨著100%擔保模式貸款在公司貸款余額中的占比增加，預計收入率將持續(xù)上升。這種模式的轉變，不僅提升了公司的市場競爭力，也增強了風險管理能力，有助于實現(xiàn)長期穩(wěn)健的財務表現(xiàn)。但他同時強調，根據(jù)100%擔保模式進行風險準備金的計提，這種會計處理方式會對陸金所控股的短期盈利能力產生影響。

得益于資產質量改善，二季度陸金所控股信貸減值損失同比下降14.6%。陸金所控股通過實施一系列風險減量改革措施，包括產品組合優(yōu)化、線下布局調整、隊伍建設以及風控體系升級，有效地提升了資產質量。公司堅持普惠金融定位，積極響應國家政策，支持小微企業(yè)和居民消費，擴大內需，同時全面深化數(shù)字化轉型，強化風險管理，推動公司高質量發(fā)展。

雙引擎協(xié)同

根據(jù)陸金所控股的管理層討論與分析，2024年上半年，小微企業(yè)主面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境依然復雜多變。盡管面臨挑戰(zhàn)，公司的資產質量持續(xù)得到改善，并且公司繼續(xù)執(zhí)行審慎的業(yè)務策略。在追求未來的可持續(xù)發(fā)展過程中，采取審慎的策略及持續(xù)優(yōu)化運營是至關重要的。

自2020年6月起，陸金所控股通過其全資子公司平安消費金融有限公司（簡稱“平安消費金融”）積極開展消費金融業(yè)務，并取得了顯著的成績。近年來，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和個人消費需求的增長，平安消費金融的業(yè)務規(guī)模持續(xù)上升。

截至2024年6月30日，平安消費金融的貸款余額達到了420億元，與去年同期相比增長了27.9%。尤其二季度，消費金融新增貸款221億，同比增長23.6%，占總新增貸款的49%。

這一顯著增長不僅反映了市場需求的增加，也彰顯了平安消費金融在促進消費、擴大內需方面發(fā)揮的積極作用。平安消費金融致力于支持消費者的消費需求，并通過多種方式增強用戶體驗。

目前，平安消費金融的服務現(xiàn)已覆蓋全國31個省份，近2500個縣城，為廣泛的消費者群體提供了便捷的金融服務。為了進一步刺激消費，平安消費金融推出了一系列優(yōu)惠活動，包括為新市民提供免息優(yōu)惠券、針對老客戶推出利息抵扣券、面向所有客戶推出消費返券優(yōu)惠等。自2023年初以來，平安消費金融已累計發(fā)放超過50萬張優(yōu)惠券，券面優(yōu)惠金額超過了8000萬元人民幣。

這些舉措不僅有助于提高消費者購買力，同時也促進了經(jīng)濟的健康發(fā)展。平安消費金融將繼續(xù)秉持服務實體經(jīng)濟的理念，不斷創(chuàng)新金融服務，滿足消費者的多樣化需求，助力消費市場的繁榮與發(fā)展。

財報顯示，陸金所控股資產負債表穩(wěn)健。截至6月30日，消費金融子公司資本充足率為14.7%，處于健康區(qū)間，融資擔保子公司的杠桿率為2.4，低于10倍的監(jiān)管上限。穩(wěn)健的業(yè)務狀況印證了陸金所控股的業(yè)務彈性。

此外，財報還顯示，今年4月初，陸金所控股已經(jīng)完成了對平安壹賬通銀行(香港)有限公司的收購。利用與陸金所控股的協(xié)同效應，平安壹賬通銀行(香港)有限公司上半年實現(xiàn)了穩(wěn)健發(fā)展。截至二季度末，總貸款余額為24億元，同比增長45%。

股東回報方面，趙容奭表示，陸金所控股一直重視回饋投資者，于7月底完成了特別股息的發(fā)放。平安集團選擇股票分紅的方式收取該特別股息，持股比例提升至56.8%。陸金所控股將在品牌、技術、渠道資源方面加強與平安集團的協(xié)同效應，有助于更好地服務小微企業(yè)主。

尤為重要的是，陸金所控股資產負債表穩(wěn)健。截至6月30日，消費金融子公司資本充足率為14.7%，處于健康區(qū)間，融資擔保子公司的杠桿率為2.4，低于10倍的監(jiān)管上限。穩(wěn)健的業(yè)務狀況印證了陸金所控股的業(yè)務彈性。

陸金所控股在2024年上半年的財務報告顯示，盡管面臨挑戰(zhàn)，公司正在采取措施優(yōu)化業(yè)務結構和提高資產質量，以期在未來實現(xiàn)更加穩(wěn)健的財務表現(xiàn)。同時，公司也在積極拓展新的業(yè)務模式，如100%擔保模式，以增強風險管理能力和提升長期盈利潛力。