阿托品滴眼液的威力還在顯現(xiàn)。4月21日晚，興齊眼藥（300573.SZ）發(fā)布2024年年度報告，公司錄得營業(yè)收入19.43億元，同比增長32.42%；錄得歸母凈利潤3.38億元，同比增長40.84%；錄得扣非凈利潤3.48億元，同比增長44.54%。

同日，興齊眼藥發(fā)布2024年度利潤分配預案，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），并向全體股東每10股以資本公積金轉(zhuǎn)增4股。此次利潤分配，興齊眼藥合計將派發(fā)股利1.75億元。

相比于2023年，興齊眼藥在營收和凈利潤指標上的增長幅度顯著上升，2023年，其同比增長幅度不超過20%。

增長的背后或與0.01%硫酸阿托品滴眼液（下稱“阿托品滴眼液”）獲批上市息息相關。2024年3月，興齊眼藥阿托品滴眼液獲得國家藥監(jiān)局批準上市，商品名為興齊美歐品，這是國內(nèi)首款上市的專門用于延緩兒童近視進展的低濃度硫酸阿托品滴眼液。

在年報中，興齊眼藥并未披露阿托品滴眼液具體的銷售數(shù)據(jù)。從分類來看，阿托品滴眼液屬于滴眼劑板塊，財報數(shù)據(jù)顯示，該板塊占興齊眼藥營收比最高，2024年，其錄得營收13.66億元，同比增長106.08%，占營收比為70.30%，這一數(shù)字在上年同期為45.17%。報告期內(nèi)，該板塊的毛利率為82.18%，同比增長2.93%。

不過，這一戰(zhàn)績是否符合興齊眼藥和投資者們的預期，暫未得知。國盛證券曾在研報中提到，預計興齊眼藥低濃度硫酸阿托品滴眼液2024年收入有望達到約15億元，而現(xiàn)在滴眼劑板塊的全部營收數(shù)據(jù)與15億元尚有差距。

在2024年年報披露的產(chǎn)銷等數(shù)據(jù)部分，興齊眼藥明確提到了公司生產(chǎn)量、銷售量、庫存量的增長主要受到阿托品滴眼液獲批上市影響。

財報數(shù)據(jù)顯示，2024年，興齊眼藥的生產(chǎn)量為4.64億支，同比增長33.22%，銷售量為4.13億支，同比增長32.55%，不過庫存量為1.14億支，同比增長達79.73%。后續(xù)如何消化產(chǎn)品的庫存或亦成為問題。

在滴眼劑之外，興齊眼藥還設有凝膠劑/眼膏劑、醫(yī)療服務、溶液劑以及其他業(yè)務板塊，其他業(yè)務占比較小。財報數(shù)據(jù)顯示，2024年，上述前三個板塊分別錄得營收3.63億元、1.33億元、0.62億元，同比變動-2.88%、-62.13%、19.16%。

變動最大的當屬醫(yī)療服務板塊。2024年半年報顯示，興齊眼藥的醫(yī)療服務錄得1.64億元，同比增長5.44%，而歷經(jīng)了2024年第三、第四季度，這一板塊的收入不增反降。

從總體來看，滴眼劑仍然是興齊眼藥的營收支柱，后續(xù)如何發(fā)力仍然考驗著興齊眼藥的產(chǎn)品布局。雖然阿托品滴眼液的上市為公司搶得了先機，推動了業(yè)績增長，不過眼下近視市場各種產(chǎn)品頻出，興齊美歐品能支撐興齊眼藥的業(yè)績多久，難下定論。

從費用數(shù)據(jù)來看，銷售費用的支出仍是大頭。財報數(shù)據(jù)顯示，2024年，興齊眼藥的銷售費用為7.05億元，同比增長31.79%；管理費用為1.70億元，同比增長10.23%；研發(fā)費用為2.21億元，同比增長31.90%。

發(fā)力研發(fā)或許是關鍵出路。年報顯示，興齊眼藥不止將銷售人員從2023年的900擴充至1197人，而且期間研發(fā)人員從239擴充至271人，主要的增長在碩士學歷人員部分。

根據(jù)年報，截至2024年年末，興齊眼藥在眼科領域布局了多個適應癥方向的項目，包括眼底新生血管相關疾病、眼底黃斑水腫以及真菌性角膜炎等，目前尚處于臨床早期。

在阿托品滴眼液上，興齊眼藥也在開發(fā)不同濃度硫酸阿托品滴眼液（0.02%/0.04%），2024年10月21日，興齊眼藥發(fā)布了這兩種濃度產(chǎn)品的III期臨床試驗報告。

“0.01%作為基礎用藥濃度，更具有普適性。0.02%和 0.04%濃度上市后，醫(yī)生可以根據(jù)孩子近視進展情況選擇個性化治療方案。不同濃度會覆蓋不同類型患者，目標都是延緩兒童近視進展?！痹?024年11月28日的投資者關系活動記錄表中，興齊眼藥如此提到。

4月21日，興齊眼藥報收71.68元/股，跌0.38%，總市值為125.6億元。

來源：時代財經(jīng) 作者：文若楠