近日，西部產權交易網公告顯示，陜西西鳳酒股份有限公司（簡稱“西鳳酒”）完成一筆增資。本次增資涉及五家企業(yè)，合計出資約4.89億元，持股比例共計4.15%。按照上述數據估算，西鳳酒最新估值為118億元左右。

從公開信息來看，五家企業(yè)中包括西鳳酒第二大股東長安匯通投資管理有限公司，其余四家新股東均涉足酒類運營，其中三家為西鳳酒核心經銷商。

此次增資構成中，長安匯通投資管理有限公司此次再出資1.31億元，新增持股1.11%，出資金額為四家新股東最多。陜西安禧投資有限公司出資1.9992億元，持股1.7%；揚州華耀智通股權投資合伙企業(yè)出資7616萬元，持股0.65%；陜西添一投資有限公司出資2720萬元，持股0.23%；廈門建發(fā)美酒匯酒業(yè)有限公司出資5440萬元，持股0.46%。

2023年5月公布的項目信息顯示了此次增資的用途，主要為西鳳酒10萬噸優(yōu)質基酒及配套生產項目，西鳳酒釀酒工業(yè)遺產群提升改造項目，西鳳酒博物館、商務研發(fā)中心等品牌提升項目，補充流動資金。

從2009年起，西鳳酒前后共經歷多次融資。2009年至2010年，西鳳酒啟動改制重組，通過兩次增資擴股，實現股權多元化。

2010年，西鳳酒一位高層向第一財經日報表示，西鳳酒的改制將分為三步走：首先，將西鳳酒廠部分資產注入西鳳酒股份公司，第二步是引入投資者、改變股權結構，第三步就是上市。

作為老牌八大名酒，西鳳酒始終在謀求上市。2010年首次IPO折戟之后，曾多次沖擊A股未果。此次增資中，企業(yè)也公開提出新股東“不存在影響或阻礙公司首次公開發(fā)行股票及上市的情形”的要求，再次引發(fā)外界對此事的關注與聯想。

2012年至2018年，公司4次嘗試IPO失利，這也造成了西鳳酒股東的多次變動。

改制后，寶雞市國資委成為西鳳酒實際控制人及大股東。2009年西鳳酒完成第二輪股份改制，引入中信產投、光大金控、海通控股等9家戰(zhàn)略投資者。其中，中信系為西鳳酒第二大股東。但由于財務造假及高管派系“內斗”風波，西鳳酒2010年IPO失敗。

2016年，在中信產投推動下西鳳酒第二次計劃上市，并首次公布招股說明書。但由于業(yè)績波動以及高管財務違規(guī)，西鳳酒再次終止IPO計劃。

2017年，西鳳酒第三次IPO未果，其第二大股東由中信系變?yōu)殛兾鞯仉姽蓹嗤顿Y有限公司。2022年，長安匯通進入西鳳酒股東行列，并成為第二大股東。

當前A股白酒企業(yè)上市收緊的狀態(tài)為資本的期待增加了不確定性，在日常經營方面，西鳳酒也面臨長期基酒外采帶來的隱患。

據西鳳酒招股書，2015年至2017年，公司外購基酒占其全部基酒的比率分別為68.03%、67.36%和70.31%。

大比例的外采基酒容易造成品質及管理的不穩(wěn)定性，這也是此番企業(yè)增資以提升優(yōu)質基酒生產能力的重要原因。

西鳳酒董事長張正今年1月透露，公司在2023年實現銷售收入103.4億元，同比增長23%，企業(yè)進入百億梯隊。

目前，白酒上市公司中，共有八家百億體量企業(yè)。西鳳酒也提出2025年邁入150億級酒企行列的目標。西鳳酒始終有重回一線的愿景，在張正的構劃中，后百億時代的西鳳酒，將用五年時間實現“十四五”規(guī)劃目標中的戰(zhàn)略新突破，至2032年，建設成為產品卓越、品牌卓著的全國一流名酒企業(yè)。

界面新聞記者 富充