近日，廣州老牌國貨美妝品牌索芙特向美國證券交易委員會(huì)提交了IPO申請(qǐng)，計(jì)劃登陸納斯達(dá)克，擬募資約1500萬美元。曾經(jīng)憑借“海藻減肥皂”紅遍大江南北、年?duì)I收超12億元的索芙特，如今卻深陷業(yè)績持續(xù)虧損與品牌老化的泥沼，其赴美上市之路備受各界矚目。

公司業(yè)績持續(xù)虧損

索芙特創(chuàng)立于1988年，總部在廣州，憑借“海藻減肥皂”“木瓜白膚”系列以及防脫洗發(fā)水等明星產(chǎn)品，迅速風(fēng)靡全國，成為家喻戶曉的日化品牌。不僅如此，索芙特還一度榮膺“中國日化第一股”的稱號(hào)。在2006年，其業(yè)績達(dá)到巔峰，年銷售收入高達(dá)12.57億元，市值更是突破28億元，可謂風(fēng)光無限。

然而，此后索芙特的發(fā)展軌跡卻急轉(zhuǎn)直下。先是跨界投資礦泉水領(lǐng)域，卻未能在該領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，以失敗告終。緊接著，2015年索芙特斥巨資收購天夏科技，試圖轉(zhuǎn)型智慧城市領(lǐng)域，然而這次轉(zhuǎn)型不僅未能達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，還因天夏科技財(cái)務(wù)造假事件，導(dǎo)致索芙特從A股市場黯然退市，品牌聲譽(yù)遭受重創(chuàng)，元?dú)獯髠?/p>

如今，索芙特試圖通過赴美上市重回資本市場。但從其過去幾年的業(yè)績表現(xiàn)來看，形勢(shì)不容樂觀。招股書數(shù)據(jù)顯示，2022年索芙特收入為1952.17萬美元，凈虧損44.95萬美元；2023年，收入降至1495.24萬美元，凈虧損擴(kuò)大至228.54萬美元；到了去年上半年，收入僅有551.10萬美元，凈虧損達(dá)84.14萬美元。從這些數(shù)據(jù)不難看出，索芙特的營收在持續(xù)下滑，虧損卻在不斷加劇。

品牌老化問題凸顯

在銷售渠道上，索芙特也面臨著諸多困境。線下批發(fā)作為重要渠道，雖然分銷商數(shù)量從2022年的157家增至2023年的243家，但由于匯率波動(dòng)以及市場競爭日益激烈，線下零售額仍出現(xiàn)了輕微下降。而線上零售方面，其收入占比從2022年的52.30%持續(xù)降至去年上半年的38.40%。隨著電商市場的蓬勃發(fā)展，線上購物競爭愈發(fā)白熱化，索芙特在這場激烈的競爭中逐漸失去優(yōu)勢(shì)，大量客戶流失。

從市場競爭環(huán)境來看，索芙特的處境堪稱艱難。在日化行業(yè)，國際巨頭寶潔、聯(lián)合利華等占據(jù)了超過60%的市場份額，長期處于主導(dǎo)地位。與此同時(shí)，新銳國貨品牌如完美日記、薇諾娜等，憑借創(chuàng)新的DTC模式，精準(zhǔn)定位年輕消費(fèi)群體，迅速崛起。相比之下，索芙特品牌老化問題嚴(yán)重，產(chǎn)品力薄弱。其產(chǎn)品SKU不足30個(gè)，嚴(yán)重依賴生姜防脫洗發(fā)水這一單一爆品。在研發(fā)投入上，僅占2023年總收入的2.3%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。較低的研發(fā)投入導(dǎo)致產(chǎn)品附加值不高，毛利率僅有25.80%，與上海家化的55%、拉芳家化的48%相比，差距明顯。而營業(yè)費(fèi)用率卻高達(dá)37.40%，這使得索芙特陷入了“越賣越虧”的惡性循環(huán)。

盡管近年來索芙特迎來了90后新掌門梁雨豪，他試圖通過加大轉(zhuǎn)型力度、發(fā)力線上渠道、以“草本科技”為賣點(diǎn)等多種方式來扭轉(zhuǎn)局面，但此前的跨界合作、品牌拓展嘗試大多以失敗告終。此次IPO計(jì)劃募集的約1500萬美元資金，雖規(guī)劃用于業(yè)務(wù)運(yùn)營、戰(zhàn)略投資和收購、研發(fā)與數(shù)據(jù)分析以及擴(kuò)大在線銷售網(wǎng)絡(luò)等方面，但業(yè)界對(duì)其未來發(fā)展前景仍普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。擺在索芙特面前的，是如何扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑趨勢(shì)、重塑品牌形象、優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)以及提升毛利率等一系列亟待解決的關(guān)鍵問題，唯有突破重重困境，索芙特才有可能在激烈的市場競爭中尋得一線生機(jī)。

來源：羊城晚報(bào)