2月20日阿里巴巴公布財(cái)報(bào)，資本開(kāi)支大超預(yù)期。

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴在截至2024年12月31日的季度資本開(kāi)支大幅增長(zhǎng)至317.75億元，環(huán)比大增80% ；自由現(xiàn)金流為390.20億元，同比下降31%，阿里巴巴表示，這主要由于公司對(duì)云基礎(chǔ)設(shè)施的投入增加，部分被其他營(yíng)運(yùn)資金的變動(dòng)所抵消。

隨后，CEO吳泳銘在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，阿里集團(tuán)在A(yíng)I戰(zhàn)略里面的首要目標(biāo)是AGI的實(shí)現(xiàn)，可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)在可見(jiàn)的任何一個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。阿里巴巴預(yù)判，如果實(shí)現(xiàn)AGI，人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)大概率將會(huì)是全球最大的產(chǎn)業(yè)，有可能影響或者替代現(xiàn)在50%左右的GDP構(gòu)成。

展望未來(lái)，吳泳銘進(jìn)一步指出，AI時(shí)代對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施有明確而巨大的需求，將積極投資于A(yíng)I基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。未來(lái)三年，集團(tuán)在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計(jì)將超越過(guò)去十年的總和。

受此消息刺激，今日A股行情火熱，阿里云概念股開(kāi)盤(pán)大漲。截至發(fā)稿，天璣科技、中恒電氣、數(shù)據(jù)港、潤(rùn)建股份漲停，依米康漲超15%，銳捷網(wǎng)絡(luò)、亞康股份等跟漲。算力芯片股走高，海光信息漲超10%，寒武紀(jì)漲超9%。三大通信運(yùn)營(yíng)商表現(xiàn)活躍，中國(guó)聯(lián)通漲停，中國(guó)電信漲超8%，中國(guó)移動(dòng)跟漲。

此前，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告指出，此次阿里巴巴財(cái)報(bào)將成為用于審視國(guó)內(nèi)AI投資趨勢(shì)的首個(gè)催化劑。云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈可以分為基礎(chǔ)設(shè)施層、云平臺(tái)服務(wù)層、應(yīng)用服務(wù)層三個(gè)主要環(huán)節(jié)，其中基礎(chǔ)設(shè)施層是云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈的最底層，涉及硬件和網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的建設(shè)與提供。主要包括數(shù)據(jù)中心及各類(lèi)IT基礎(chǔ)設(shè)施如服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等。

盡管DeepSeek等國(guó)產(chǎn)大模型推動(dòng)算法領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，但同時(shí)越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到算力支撐在滿(mǎn)足推理需要過(guò)程中的重要性。在阿聯(lián)酋迪拜舉辦的World Governments Summit 2025峰會(huì)上，百度創(chuàng)始人李彥宏就強(qiáng)調(diào)，盡管技術(shù)進(jìn)步、成本降低，但仍需對(duì)芯片、數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資，需要使用更多的算力來(lái)嘗試不同的路徑。

騰訊云也于日前宣布將建設(shè)首個(gè)中東數(shù)據(jù)中心，擬投資超1.5億美元；計(jì)劃未來(lái)三年加大資本開(kāi)支的阿里云也曾計(jì)劃在泰國(guó)、墨西哥、馬來(lái)西亞、菲律賓和韓國(guó)投資新建數(shù)據(jù)中心，2月19日其墨西哥數(shù)據(jù)中心已正式開(kāi)服。天風(fēng)證券認(rèn)為，AI應(yīng)用的加速落地導(dǎo)致市場(chǎng)整體對(duì)于云端推理算力需求大幅增加。

此前，三大運(yùn)營(yíng)商也對(duì)2025年的云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行了相關(guān)部署。中國(guó)移動(dòng)在2025年工作會(huì)議上提出，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是重中之重，要優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，加快釋放AI+規(guī)模效應(yīng)。中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通也計(jì)劃加強(qiáng)數(shù)據(jù)中心和云計(jì)算平臺(tái)建設(shè)。據(jù)通信產(chǎn)業(yè)報(bào)預(yù)測(cè)，2025年，電信運(yùn)營(yíng)商將持續(xù)加大AI智算方面的投入，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模或超過(guò)千億元，占資本開(kāi)支總額的1/3。

西部證券2月17日研報(bào)指出，大模型對(duì)云廠(chǎng)商的技術(shù)架構(gòu)、服務(wù)模式、收費(fèi)模式、應(yīng)用生態(tài)帶來(lái)重塑。DeepSeek加速了重塑的進(jìn)程，一方面對(duì)云廠(chǎng)商的算力服務(wù)重心帶來(lái)調(diào)整，另一方面有望進(jìn)一步擴(kuò)展下游市場(chǎng)需求，促使云廠(chǎng)商加大AIDC基礎(chǔ)設(shè)施投入。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，對(duì)公有云基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，推理算力需求有望加速增長(zhǎng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)AIDC的加速建設(shè)，加速昇騰卡為代表的國(guó)產(chǎn)卡的滲透進(jìn)程，利好產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)商。

從投資層面來(lái)看，華安證券2月10日研報(bào)指出，DeepSeek推動(dòng)端側(cè)設(shè)備成熟和國(guó)產(chǎn)算力支持下的云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。AI算力時(shí)代，國(guó)產(chǎn)AI算力卡對(duì)國(guó)產(chǎn)大模型的支持下實(shí)現(xiàn)迭代。國(guó)產(chǎn)Al算力相關(guān)公司包括海光信息、中科曙光、龍芯中科；云部署相關(guān)公司包括潤(rùn)澤科技、寶信軟件、數(shù)據(jù)港、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。

轉(zhuǎn)載來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào) 作者：張真