經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 老盈盈 2025年2月28日,多名投資人收到了久違的《映雪福牛1號(hào)私募證券投資基金(下稱“映雪福牛1號(hào)”)第一次清算報(bào)告》(下稱《清算報(bào)告》)。
《清算報(bào)告》顯示,上述產(chǎn)品的份額凈值目前為0.3532元,即如果投資人投入100萬(wàn)元的本金,如今只剩下約35萬(wàn)元。因?yàn)樵摦a(chǎn)品還要經(jīng)過(guò)多次清盤(pán),投資人目前還不知道最后能剩下多少本金。
多名投資人于2019年通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)華福證券購(gòu)買(mǎi)了由上海映雪投資管理中心(下稱“映雪投資”)發(fā)行的映雪福牛1號(hào)。該產(chǎn)品于2019年4月成立,存續(xù)期5年,已于2024年4月終止運(yùn)作,進(jìn)入清算階段。2024年,有投資人因不了解基金的運(yùn)作和清算情況等原因?qū)鸸芾砣擞逞┩顿Y和基金托管人興業(yè)銀行發(fā)起了仲裁。
據(jù)投資人反饋,購(gòu)買(mǎi)映雪福牛1號(hào)后每月都是正常派息,直到2020年9月。當(dāng)時(shí)產(chǎn)品的凈值已經(jīng)連續(xù)多天低于0.985元,有投資人想申請(qǐng)贖回產(chǎn)品,但從華福證券和映雪投資處得知因?yàn)楫a(chǎn)品持有的某只債券要進(jìn)行價(jià)值重估,無(wú)法贖回。后續(xù)投資人得知該款產(chǎn)品原本于2020年9月30日增設(shè)了一次臨時(shí)開(kāi)放日,后又通知“暫緩贖回”。
讓投資人覺(jué)得蹊蹺的是,在仲裁階段,他們又從興業(yè)銀行處得知2020年9月30日有一筆約374萬(wàn)元的客戶贖回款。3月14日,華福證券方面對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,2020年9月30日未設(shè)置特殊臨時(shí)開(kāi)放日,不存在個(gè)別投資人在2020年9月30日進(jìn)行了贖回的情況。針對(duì)此事,經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者亦聯(lián)系映雪投資方面,對(duì)方表示不接受采訪。
多名投資人透露,當(dāng)時(shí)律師認(rèn)為投資人簽署的合同上沒(méi)有涉及華福證券,相關(guān)證據(jù)不足,所以沒(méi)有對(duì)華福證券發(fā)起仲裁。
是否設(shè)置了特殊臨時(shí)開(kāi)放日?
2019年起,來(lái)自廣東、浙江等地的多名投資者通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)華福證券與映雪投資簽訂《映雪福牛1號(hào)私募證券投資基金基金合同》(下稱《基金合同》),投資金額從100萬(wàn)元至幾百萬(wàn)元不等?!痘鸷贤芳s定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化5.50%,屬于R2風(fēng)險(xiǎn)投資品種,投資范圍為固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)。
根據(jù)《基金合同》,該基金的開(kāi)放日為基金成立后每月的21日,此外,當(dāng)該基金份額凈值(以經(jīng)托管復(fù)核凈值為準(zhǔn))已連續(xù)3個(gè)工作日低于或等于0.985元(第三日為“T”日)時(shí),基金管理人在T+3工作日內(nèi)需設(shè)置特殊臨時(shí)開(kāi)放日,并至少在特殊臨時(shí)開(kāi)放日的前一日對(duì)投資者進(jìn)行通知,該開(kāi)放日僅用于基金投資者的贖回。
2024年4月23日,一名投資者向上海國(guó)際仲裁中心提交了仲裁申請(qǐng),第一被申請(qǐng)人為映雪投資,第二被申請(qǐng)人為興業(yè)銀行。上海國(guó)際仲裁中心于2024年4月28日受理了上述《基金合同》項(xiàng)下的爭(zhēng)議仲裁案,并于2024年9月25日出具了仲裁裁決書(shū)。
在裁決書(shū)中,投資人反映2020年9月25日至2020年10月16日,該基金的單位凈值在0.9361至0.9571之間,但映雪投資未依《基金合同》的約定設(shè)置特殊臨時(shí)開(kāi)放日。庭審過(guò)后,投資人得知2020年9月29日10點(diǎn)14分,在華福證券一個(gè)理財(cái)工作群中,曾通知“映雪福牛1號(hào)2020年9月30日增設(shè)臨時(shí)開(kāi)放贖回日,建議給客戶做個(gè)通知”,當(dāng)天上午11點(diǎn)50分,該工作群又出現(xiàn)了一則通知稱“早上通知的臨時(shí)開(kāi)放大家先不要通知客戶,后續(xù)以正式通知為準(zhǔn)”。
多名華福證券的員工告訴記者,該聊天群里有分公司各個(gè)分支領(lǐng)導(dǎo)、各營(yíng)業(yè)部理財(cái)專員,聊天內(nèi)容屬實(shí),該群后來(lái)已經(jīng)解散了。
針對(duì)投資者提出的“特殊臨時(shí)開(kāi)放日”情況,華福證券回應(yīng)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,根據(jù)管理人發(fā)布的《關(guān)于映雪福牛1號(hào)私募證券投資基金臨時(shí)開(kāi)放日的說(shuō)明》,該基金2020年9月凈值未觸及合同約定的特殊臨時(shí)開(kāi)放的條件,2020年9月30日未設(shè)置特殊臨時(shí)開(kāi)放日,不存在個(gè)別投資人在2020年9月30日進(jìn)行了贖回的情況。另外,設(shè)置特殊臨時(shí)開(kāi)放日由管理人決定,無(wú)論是增設(shè)“特殊臨時(shí)開(kāi)放日”還是撤回該增設(shè)通知,華福證券作為代銷機(jī)構(gòu)均按管理人決定辦理。
此外,在庭審階段,興業(yè)銀行出具了一份托管系統(tǒng)支付回單,其中顯示有一筆374.2萬(wàn)元的客戶贖回款。該筆贖回款從“映雪福牛1號(hào)”打款至“國(guó)金道富投資服務(wù)有限公司募集結(jié)算資金專用賬戶”,時(shí)間為2020年9月30日。
多名投資人表示,他們沒(méi)有接到2020年9月30日“臨時(shí)開(kāi)放”的通知。據(jù)多名華福證券員工透露,當(dāng)時(shí)華福證券相關(guān)人員口頭通知說(shuō)是因?yàn)榛甬a(chǎn)品的某只債券要進(jìn)行價(jià)值重估,暫緩開(kāi)放贖回。映雪投資于2020年10月19日下發(fā)了暫緩贖回的說(shuō)明函。2020年11月19日,映雪投資正式發(fā)布《映雪福牛1號(hào)暫停開(kāi)放的公告》。
華福證券3月14日回復(fù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,根據(jù)私募基金贖回到賬規(guī)則,當(dāng)天贖回私募基金,當(dāng)天是無(wú)法到賬的。上述所謂的2020年9月30日贖回款支付回單,是此前2020年9月21日產(chǎn)品正常開(kāi)放時(shí)投資者贖回的款項(xiàng)到賬,該贖回是投資者在合同約定的正常開(kāi)放日進(jìn)行的贖回。
產(chǎn)品接連虧損,緣何仍引入營(yíng)銷?
上述裁決書(shū)顯示,“映雪福牛1號(hào)”于2019年4月17日成立,于2019年4月28日在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。由映雪投資于2025年1月出具的上述《清算報(bào)告》顯示,該產(chǎn)品于2024年4月16日停止運(yùn)作。該《基金合同》終止后,由映雪投資、基金托管人、行政服務(wù)機(jī)構(gòu)組成基金財(cái)產(chǎn)清算小組,負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。
《清算報(bào)告》指出,截至基金終止日,基金資產(chǎn)未全部變現(xiàn),因此將進(jìn)行多次清盤(pán),目前該產(chǎn)品份額凈值為0.3532元,其中有5筆債券質(zhì)押式回購(gòu)已到期違約。3月11日,映雪投資的相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)投資人表示,根據(jù)協(xié)議規(guī)定,回購(gòu)的交易對(duì)手方細(xì)節(jié)不便透露。
此外,上述裁決書(shū)指出,投資人曾向仲裁庭提出依職權(quán)調(diào)取與該基金相關(guān)的“債券質(zhì)押式協(xié)議回購(gòu)情況”的申請(qǐng),但并未闡明該項(xiàng)申請(qǐng)與其主張的仲裁請(qǐng)求事項(xiàng)之間存在何種法律邏輯關(guān)系,故仲裁庭對(duì)投資人的該項(xiàng)申請(qǐng)不予同意。
3月14日,華福證券向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,目前尚未收悉上述清算小組的相應(yīng)清算計(jì)劃,將持續(xù)督促基金財(cái)產(chǎn)清算小組落實(shí)清算工作,并在清算過(guò)程中給予配合與支持,同時(shí)依法依規(guī)持續(xù)做好信息披露工作,以最大限度保護(hù)投資者利益。
事實(shí)上,根據(jù)相關(guān)私募平臺(tái)數(shù)據(jù),映雪投資旗下成立于2018年以前且凈值有更新的29只產(chǎn)品中,有25只產(chǎn)品在2018年出現(xiàn)了不同程度的虧損,有19只產(chǎn)品單位凈值跌破1元。
那么,為何在映雪投資多只產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)虧損的情況下,華福證券于2019年還要考慮繼續(xù)引入映雪投資的產(chǎn)品?
對(duì)此,華福證券3月14日回應(yīng)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,映雪投資在未爆雷前,其旗下的產(chǎn)品既有固收類,也有權(quán)益類。根據(jù)私募基金投資的相關(guān)規(guī)則,無(wú)論何種類型的產(chǎn)品均不能確保本金不受任何損失,尤其是權(quán)益類產(chǎn)品波動(dòng)更大,因此當(dāng)時(shí)可能會(huì)存在凈值跌破1元的產(chǎn)品。
華福證券亦同時(shí)表示,證券公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)有完善的監(jiān)管規(guī)范,華福證券嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定對(duì)擬引入代銷的產(chǎn)品進(jìn)行審慎審核,引入代銷“映雪福牛1號(hào)”時(shí),其符合相應(yīng)的代銷準(zhǔn)入要求。另外,在引入及之后一年多的運(yùn)作期間,映雪投資披露的“映雪福牛1號(hào)”單位凈值均高于1。
此外,上述裁決書(shū)顯示,投資人的代理律師曾經(jīng)向映雪投資發(fā)出律師函,要求映雪投資按照合同約定在基金存續(xù)期限屆滿后成立清算小組,并及時(shí)向申請(qǐng)人反饋清算進(jìn)度、報(bào)告、數(shù)據(jù)等相關(guān)情況。
根據(jù)裁決書(shū)內(nèi)容,上述投資人表示,映雪投資于該案2024年7月開(kāi)庭時(shí)才向投資人送達(dá)了清算公告,投資人才得知該基金已進(jìn)入相應(yīng)的清算程序,此前對(duì)該基金的清算流程、清算進(jìn)度、清算報(bào)告、剩余資產(chǎn)等相關(guān)信息完全不了解。
根據(jù)裁決書(shū)內(nèi)容,映雪投資對(duì)此表示,2024年5月30日已將基金清算的公告發(fā)送至代銷機(jī)構(gòu)華福證券,由其轉(zhuǎn)發(fā)至投資人,并提供了郵件證明。由華福證券依據(jù)其與映雪投資簽訂的《私募投資基金代理銷售協(xié)議》中的約定、管理人的指令和基金信息傳達(dá)習(xí)慣,告知投資者清算事宜。根據(jù)華福證券工作人員向映雪投資反饋,其廣西分公司某位員工將該基金到期清算事宜告知了投資者。
對(duì)此,華福證券3月14日回應(yīng)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,公司作為產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu),一直按照監(jiān)管規(guī)定和合同約定履行職責(zé),持續(xù)保持與投資者的聯(lián)系和溝通,當(dāng)投資者對(duì)產(chǎn)品或管理人提出訴求時(shí),包括但不限于持續(xù)督促基金財(cái)產(chǎn)清算工作及出具清算報(bào)告等,均有積極根據(jù)投資者的訴求及時(shí)聯(lián)系、協(xié)調(diào)和督促產(chǎn)品的管理人給投資者進(jìn)行反饋、答復(fù)。