經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 牛鈺 在美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策的沖擊下，全球資本市場(chǎng)劇烈震蕩。反觀A股，在中央?yún)R金、社保基金、央國(guó)企等“國(guó)家隊(duì)”集體出手“維穩(wěn)”下，已經(jīng)接連翻紅。

多位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家接連表態(tài)“堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)”。與此同時(shí)，不少A股上市券商一邊發(fā)布一季度的業(yè)績(jī)喜報(bào)，一邊宣告擬以“真金白銀”加入回購(gòu)潮。

4月8日、9日，已有7家券商發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)增的公告，最高增幅高達(dá)400%。另外，有6家券商披露了回購(gòu)股份的意向，計(jì)劃投入回購(gòu)的金額上限為38億元。

對(duì)于此次的回購(gòu)目的，各家券商均表示，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，并致力于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。其中，有3家券商發(fā)布董事長(zhǎng)提議回購(gòu)股份的提示性公告，涉及國(guó)泰海通的董事長(zhǎng)朱健、中泰證券的董事長(zhǎng)王洪以及財(cái)通證券的董事長(zhǎng)章啟誠(chéng)。

“券商接連發(fā)布董事長(zhǎng)提議回購(gòu)的公告，可以說是歷史上首次?！币晃蝗A東券商的非銀分析師稱，券商為了提振市場(chǎng)信心回購(gòu)股份，既是呼應(yīng)A股上市公司近期的“護(hù)盤”熱潮，也是為“維穩(wěn)”市場(chǎng)發(fā)揮機(jī)構(gòu)力量。

一季度“盈喜”

4月初，有7家券商披露了“業(yè)績(jī)預(yù)增”公告。

從公告內(nèi)容來(lái)看，國(guó)泰君安與海通證券合并后的新主體“國(guó)泰海通”，今年一季度凈利潤(rùn)表現(xiàn)是行業(yè)的“增長(zhǎng)冠軍”，盈利規(guī)模也將趕超多年的券商“一哥”中信證券。

中信證券預(yù)計(jì)，2025年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為65.45億元，同比增長(zhǎng)約32%。

國(guó)泰海通預(yù)計(jì)，一季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為112.01億元至124.45億元，同比增長(zhǎng)350%至400%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為29.73億元至33.83億元，同比增加45%至65%。

中小券商今年一季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亦值得期待，如東吳證券預(yù)計(jì)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為9.12億元至10.03億元，同比增長(zhǎng)100%至120%。

根據(jù)上述券商的公告，財(cái)富管理業(yè)務(wù)以及投資交易的大幅增長(zhǎng)是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的共因。

開源證券指出，一季度A股新開戶數(shù)合計(jì)747萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)32%，個(gè)人投資者入市熱情較強(qiáng)，為全年股市交易活躍度中樞抬升奠定基礎(chǔ)，同時(shí)一季度偏股基金新發(fā)1101億元，同比增長(zhǎng)102%，增量資金充沛；一季度的日均股基成交額為1.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)72%，市場(chǎng)交易活躍度提升，利好券商證券經(jīng)紀(jì)等大零售業(yè)務(wù)。

國(guó)泰海通表示，一季度其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要源于吸收合并產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)效應(yīng)；中國(guó)銀河、東吳證券、華安證券稱投行業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)；華泰證券稱，其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)原因還包括機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的顯著增長(zhǎng)。

“雖然一季度債市有所下跌，但考慮到股市（萬(wàn)得全A指數(shù)）表現(xiàn)較2024年同期更好，權(quán)益投資和股衍業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)同比改善?！遍_源證券預(yù)計(jì)，在低基數(shù)下，上市券商2025年第一季度的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約37%。

擬掏“真金白銀”回購(gòu)

截至4月9日，已宣布回購(gòu)計(jì)劃的6家券商分別為東方證券、國(guó)泰海通、國(guó)投資本、國(guó)金證券、中泰證券和財(cái)通證券，計(jì)劃投入回購(gòu)的金額至少為19.5億元，至多為38億元。

其中最“大手筆”回購(gòu)的券商為國(guó)泰海通。4月8日盤前，國(guó)泰海通公告稱，該公司董事長(zhǎng)朱健提議以10億元至20億元回購(gòu)A股股份，回購(gòu)的股份將用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。

此番回購(gòu)的推進(jìn)十分快速。4月9日，國(guó)泰海通即召開董事會(huì)表決通過回購(gòu)方案，擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股股份，回購(gòu)股份金額不低于10億元（含），不超過20億元（含）回購(gòu)股份，價(jià)格不超過26.35元/股，資金來(lái)源為公司自有資金。

從回購(gòu)價(jià)格來(lái)看，多家券商擬采取溢價(jià)回購(gòu)。已披露方案的國(guó)泰海通、國(guó)投資本、國(guó)金證券的回購(gòu)價(jià)格上限均為董事會(huì)通過回購(gòu)股份決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%，與4月9日收盤價(jià)相比，分別高出62.65%、64.46%、31.66%。

除回購(gòu)股份外，控股股東計(jì)劃增持股份也傳遞出對(duì)公司發(fā)展前景看好的堅(jiān)定信心。4月8日，長(zhǎng)城證券公告稱，基于看好國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的價(jià)值，對(duì)公司未來(lái)穩(wěn)定發(fā)展的信心及公司價(jià)值的認(rèn)可，公司控股股東華能資本擬通過集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股票，擬增持金額不低于5000萬(wàn)元且不超過1億元。

此外，多家券商近期表態(tài)，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景。

4月8日，上海證券交易所召開專題座談會(huì)，與中信證券、廣發(fā)證券、國(guó)聯(lián)民生、國(guó)泰海通等10家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代表深入交流。與會(huì)機(jī)構(gòu)稱，社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、公募基金等中長(zhǎng)期資金持續(xù)加大入市力度，中央?yún)R金等戰(zhàn)略性穩(wěn)市力量持續(xù)壯大，市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性持續(xù)增強(qiáng)。與會(huì)機(jī)構(gòu)一致表示，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，面對(duì)當(dāng)前不確定性因素有所增加的市場(chǎng)環(huán)境，一定要堅(jiān)定信心、勠力同心，保持定力、凝聚合力，集中精力辦好自己的事，齊心協(xié)力促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。