經濟觀察網 記者 劉穎 8月21日，江蘇常熟農村商業(yè)銀行股份有限公司（601128.SH，下稱“常熟銀行”）披露的2024年半年度報告顯示，上半年，該行實現(xiàn)營收55.06億元，同比增長12.03%；歸屬母公司股東的凈利潤為17.34億元，同比增長19.58%。

國投證券研報指出，常熟銀行的業(yè)績增長主要受到規(guī)模增長、成本壓降支撐，非利息收入和稅收也對業(yè)績形成助力。

中報顯示，截至2024年6月末，常熟銀行總資產達3673.03億元，較年初增加328.46億元，增幅9.82%；總存款為2827.60億元，較年初增加348.22億元，增幅14.04%，總貸款為289.34億元，較年初增加164.95億元，增幅 7.42%。

常熟銀行是一家聚焦“小微”和“三農”的農村商業(yè)銀行。截至2024年6月末，該行單戶1000萬元及以下貸款余額為1740.76億元，占總貸款之比為72.85%，貸款戶數(shù)為54.82萬戶，占比為99.67%；涉農貸款余額為1554.01億元，占總貸款之比為65.04%，貸款戶數(shù)為40.88萬戶，占比為74.33%。這支撐了常熟銀行的利息收入。中報顯示，該行利息凈收入為46.02億元，同比增長6.10%。

值得注意的是，常熟銀行的非利息凈收入實現(xiàn)了大幅增長。報告期內，該行非利息凈收入為9.04億元，同比增長56.59%，主要源自手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益的增加。其中，手續(xù)費及傭金凈收入為0.19億元，去年同期為-0.01億元；投資收益9.17億元，同比增長95.96%。

在常熟銀行上半年的投資收益中，交易性金融資產在持有期間的投資收益為2.38億元，同比增長14.17%；處置交易性金融資產取得的投資收益為4.70億元，同比增長246.95%；處置債權投資取得的投資收益為1.01億元，同比增長451.97%。

2024年上半年，常熟銀行金融投資資產規(guī)模為978.60億元，較2023年末增加110.05億元，其中國債、地方性政府債、同業(yè)存單、企業(yè)債、基金的配置占比分別為18.18%、31.00%、12.58%、10.81%、15.89%。

值得關注的是，8月7日，常熟銀行因為在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送被中國銀行間市場交易商協(xié)會（下稱“交易商協(xié)會”）點名。依據《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會對常熟銀行啟動了自律調查。

凈息差是衡量銀行盈利能力的一個重要指標。截至2024年6月末，常熟銀行的凈息差為2.79%，較2023年末下降7個基點，較2022年年末下降25個基點。拉長時間看，2021年至2023年，該行凈息差分別為3.06%、3.02%、2.86%，出現(xiàn)持續(xù)收窄的情況。

國信證券研報認為，與去年同期相比，常熟銀行上半年凈息差收窄21個基點，較今年一季度收窄4個基點。該行雖然持續(xù)深化“做小做散”戰(zhàn)略，但由于高收益的零售貸款占貸款總額比重下降，以及信貸需求較弱下新發(fā)放貸款利率有所下降，因此凈息差仍呈現(xiàn)下行態(tài)勢，但下行壓力持續(xù)緩解。

在存款即負債端方面，常熟銀行面臨著存款定期化的趨勢。2024年上半年，該行總存款為2827.60億元，較2023年末的348.22 億元，增長14.04%。其中，活期存款占比18.53%，較2023年末下降1.94%；定期存款占比71.88%，較2023年末增長1.38%?；钇诖婵钪?，個人存款較2023年末下降1.1%。

在資產質量方面，中報顯示，截至2024年6月末，常熟銀行不良貸款率為0.76%，較2023年末增加1個基點，主要由于個人貸款不良率增加。其中，信用卡貸款不良率由2023年年末的1.40%增至2.74%。中泰證券研報認為，常熟銀行的不良率總體穩(wěn)定，但不良生成率上升明顯，單季年化不良凈生成率為1.22%，環(huán)比上升1.34個百分點，預計經營貸資產質量有所承壓。

常熟銀行適當加強了撥備計提力度，撥備覆蓋率維持在高位。截至2024年6月末，該行撥備覆蓋率為538.81%，較年初提升0.93個百分點。

在現(xiàn)金分紅方面，年報顯示，2021年至2023年，常熟銀行分別實施現(xiàn)金分紅5.48億元、6.85億元、6.85億元，股利支付率分別為25.05%、24.97%、20.88%，連續(xù)三年均未超過30%。Wind數(shù)據顯示，常熟銀行上市以來平均分紅率為24.87%；股息率（最新年度）為3.91%，在42家A股上市銀行中排在第36位。

分紅的問題也引起了投資者的關注。2024年3月，有投資者提問：年報顯示2023年歸屬股東凈利潤同比大增19.57%，但現(xiàn)金分紅比例為20.88%，創(chuàng)了上市以來新低，原因是什么。

常熟銀行回復稱，公司2023年度利潤分配方案主要基于如下考慮：一是公司正處于快速發(fā)展階段，適當留存利潤以補充核心一級資本，保障內源性資本的持續(xù)補充，有利于更好地服務實體經濟，助推公司高質量可持續(xù)發(fā)展；二是充足的資本有利于公司持續(xù)提升價值創(chuàng)造能力，為投資者提供更好更合理的長期回報；三是充分考慮監(jiān)管機構對資本充足率的要求，順應資本監(jiān)管趨嚴的趨勢要求，進一步增強風險抵御能力。

常熟銀行中報發(fā)布后，股價出現(xiàn)陰跌，兩個交易日跌幅為1.75%，截至8月22日午盤，報收6.78元/股。