經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 葉心冉 1月1日晚間，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布公告，宣布旗下公司已與德弘資本達(dá)成協(xié)議，將以最高約131.38億港元的價(jià)格出售所持高鑫零售（大潤發(fā)母公司）的全部股權(quán)，合計(jì)占高鑫零售已發(fā)行股份的78.7%。這一消息標(biāo)志著大潤發(fā)即將正式易主。

根據(jù)公告內(nèi)容，此次交易的買方為德弘資本。公開資料顯示，德弘資本（DCP Capital）由前KKR全球合伙人劉海峰和華裕能創(chuàng)建，是一家私募股權(quán)投資公司。其管理團(tuán)隊(duì)自1993年起在大中華區(qū)投資，具有豐富經(jīng)驗(yàn)，曾主導(dǎo)多起成功交易。

阿里巴巴集團(tuán)在公告中明確表示，此次出售高鑫零售股權(quán)是其戰(zhàn)略調(diào)整的一部分，旨在進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，聚焦核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。

同時(shí)，德弘資本也表達(dá)了其對(duì)高鑫零售未來發(fā)展的期待和愿景，計(jì)劃通過其豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和資源支持，推動(dòng)高鑫零售在新零售領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新和升級(jí)。

高鑫零售的公告顯示，在完成要約收購后，要約人計(jì)劃維持高鑫零售的主要業(yè)務(wù)，并與管理團(tuán)隊(duì)緊密合作，以實(shí)現(xiàn)客戶及股東價(jià)值。要約人目前無計(jì)劃對(duì)員工留聘進(jìn)行重大變動(dòng)（一般業(yè)務(wù)過程除外），也不打算大幅重新部署固定資產(chǎn)。要約人將進(jìn)行策略性評(píng)估，以決定是否需要在收購后對(duì)資產(chǎn)、公司架構(gòu)、資本化、營運(yùn)、物業(yè)、政策及管理進(jìn)行調(diào)整，以優(yōu)化集團(tuán)活動(dòng)及發(fā)展。未來，要約人可能會(huì)根據(jù)評(píng)估結(jié)果或未來發(fā)展需要，作出必要、適當(dāng)或有利的調(diào)整。此外，德弘資本將利用其行業(yè)知識(shí)和營運(yùn)資源，幫助高鑫零售提升在零售行業(yè)的競爭地位。

公告同時(shí)透露，韓鎏先生及秦躍紅女士后續(xù)將辭去高鑫零售的非執(zhí)行董事職務(wù)。

回顧近幾年高鑫零售的業(yè)績表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)其面臨的挑戰(zhàn)和困境。首先是營收負(fù)增長，凈利潤下滑，甚至是大幅虧損；再者市場份額受到競爭對(duì)手的擠壓，特別是在新零售領(lǐng)域的競爭中處于劣勢地位。而回顧2017年，阿里巴巴對(duì)高鑫零售的出手，正是希望將其作為新零售解決方案的“試驗(yàn)田”。

面對(duì)業(yè)績不佳的困境，高鑫零售也適時(shí)展開了多項(xiàng)調(diào)整。比如在大潤發(fā)之外，打造中潤發(fā)、小潤發(fā)等不同的業(yè)態(tài)，同時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加大自有品牌供給。此外，高鑫零售還在著力打造會(huì)員店這一新業(yè)態(tài)。不過，業(yè)績壓力仍然存在。高鑫零售公布的截至2024年9月30日的2025財(cái)年中期業(yè)績報(bào)告顯示，期內(nèi)營收347.08億元，同比下降3%；稅后溢利1.86億元人民幣，同比扭虧。

值得注意的是，高鑫零售的公告同時(shí)提示，該出售計(jì)劃目前僅屬可能事項(xiàng)，其成功與否尚待買賣協(xié)議所列條件達(dá)成或豁免，存在不確定性。