私募發(fā)行市場正在悄然回暖。

近日，有渠道人士透露，九坤投資旗下中證A500指增策略產(chǎn)品啟動發(fā)行，而且目前該私募旗下多頭策略產(chǎn)品均已開放申購。記者近日采訪也獲悉，近期多家百億級量化私募開啟募資，接待機構盡調(diào)“忙不?！?。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在無風險收益率處于低位、中國科技資產(chǎn)價值快速重估的背景下，權益資產(chǎn)的高性價比逐漸得到資金認可，未來增量資金有望加速進場。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位已經(jīng)接近八成，超三成私募打算增倉或大手筆增倉。

量化大廠發(fā)力多頭策略產(chǎn)品發(fā)行

近日，渠道人士透露，九坤投資將推出對標中證A500指數(shù)的量化增強產(chǎn)品，向多類渠道和投資人開放申購額度。而且此次九坤投資推出產(chǎn)品的費率一定程度讓利于投資人，即僅在年化收益率大于等于一定水平時，才計提業(yè)績報酬。

除了九坤投資，多家百億級量化私募近期也發(fā)力多頭策略產(chǎn)品發(fā)行。

世紀前沿透露，開年以來，公司在發(fā)行層面較為活躍，以A500指數(shù)增強策略為代表的各策略線發(fā)行規(guī)模均有所上升，反映出投資者對量化多頭策略配置價值的認可度持續(xù)提升。

世紀前沿表示，發(fā)行市場的回暖，一方面得益于市場環(huán)境的改善，2024年10月以來A股兩市日均成交額超過1.5萬億元，中小盤股流動性顯著回升，投資者情緒在基金賺錢效應顯現(xiàn)下逐步回溫；另一方面則源于量化管理人持續(xù)的策略迭代成果開始逐步顯現(xiàn)。

滬上一位知名私募人士也透露，從發(fā)行規(guī)模來看，今年以來公司新發(fā)產(chǎn)品募集情況較去年大幅好轉(zhuǎn)，資金端對多頭策略產(chǎn)品的認購熱情較高，指增策略產(chǎn)品很受市場歡迎。在此背景下，公司加大了多頭策略產(chǎn)品的發(fā)行力度，現(xiàn)階段重點聚焦中小市值指增策略的新發(fā)和持續(xù)經(jīng)營。

私募倉位與信心齊升

發(fā)行市場回暖的同時，私募整體的“進攻”態(tài)勢也愈發(fā)明顯。

私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月排排網(wǎng)·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為127.2，相較于2月上漲1.25%。截至2月末，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為70%，較1月底提升2個百分點。其中，倉位在五成及以上的私募基金占比增長至93.1%，27.6%的私募處于滿倉甚至加杠桿狀態(tài)。

“中國技術革命正在重塑全球競爭力，中國資產(chǎn)將從‘規(guī)模紅利’轉(zhuǎn)向‘創(chuàng)新紅利’，全球資本增配中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望從2025年開始迎來長期向上的趨勢。”丹羿投資創(chuàng)始人朱亮的觀點，在私募行業(yè)頗具代表性。

私募增減倉計劃也反映出機構對后續(xù)經(jīng)濟修復的樂觀預期。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股市場3月私募倉位增減投資計劃指標值為114.56，環(huán)比2月提升0.7%。其中，4.2%的基金經(jīng)理打算大幅增倉，26.4%的基金經(jīng)理打算增倉，64%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，僅有5.4%的基金經(jīng)理打算減倉。

進攻聚焦醫(yī)藥與科技方向

從具體投資機會來看，多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年AI應用端將迸發(fā)更多活力，調(diào)整已久的中國創(chuàng)新藥也有望迎來重估。

星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊稱，DeepSeek堅持開源路線，高性價比增強了應用落地、應用更迭升級及商業(yè)化的可能性。隨著國內(nèi)大模型追平世界領先水平，參與門檻的降低意味著國內(nèi)超大市場和海量數(shù)據(jù)有望帶來應用端的領先優(yōu)勢，AI應用具有較大的發(fā)展?jié)摿统砷L空間，方向上可以關注數(shù)據(jù)服務、內(nèi)容服務以及與其他實體行業(yè)融合的垂直應用。

一位中型私募創(chuàng)始人也認為：“中國科技領域的突破，使大模型訓練和推理成本下降成為可能，AI將真正進入產(chǎn)業(yè)應用期，今年AI的投資邏輯或從‘算力驅(qū)動’向‘應用落地’轉(zhuǎn)變，AI應用大概率會成為新的投資風口?！?/p>

除了AI應用，多家頭部私募認為創(chuàng)新藥今年有望迎來拐點。在他們看來，雖然二級市場醫(yī)藥行業(yè)低迷依舊，但在國際上，中國創(chuàng)新藥不斷迎來高光時刻，國際大型投資機構已經(jīng)在重新評估中國的創(chuàng)新藥資產(chǎn)，疊加今年行業(yè)有望迎來政策上的一些利好，創(chuàng)新藥板塊機會值得關注。