經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 “截至目前，上海金浦投資管理有限公司（下稱“金浦資本”）與山東省及市區(qū)各級(jí)政府投資平臺(tái)合作落地了多只產(chǎn)業(yè)投資基金，合計(jì)基金規(guī)模超過25億元。”2025年1月21日，濟(jì)南金浦金科基金合伙人吳南溪告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)。?

吳南溪介紹，金浦資本目前在山東地區(qū)投資設(shè)立的子基金包括：以數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能方向?yàn)橹饕顿Y方向的“濟(jì)南金融科技基金”、以半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈為主要投資方向的“華海金浦創(chuàng)業(yè)基金”、投資醫(yī)療健康方向的“日照金康基金”和“諸城金沙河基金”、以智慧交通產(chǎn)業(yè)為主要投資方向的“青島青鐵基金”等。?

毅達(dá)資本于2019年和2021年分別在山東省煙臺(tái)市和山東省濟(jì)南市設(shè)立基金，自此加大了在山東省的投資布局。毅達(dá)資本合伙人王寅之告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，目前毅達(dá)資本已累計(jì)投資山東企業(yè)63家，總金額達(dá)到34.99億元。?

這只是全國性創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在山東投資版圖中的一個(gè)縮影。?

近年來，梅花創(chuàng)投、毅達(dá)資本等知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)紛紛布局山東，深度參與山東的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這些機(jī)構(gòu)在山東的投資領(lǐng)域廣泛，涵蓋醫(yī)療科技、商業(yè)航天、半導(dǎo)體、海洋經(jīng)濟(jì)等多個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，展現(xiàn)出山東在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的強(qiáng)大吸引力和發(fā)展?jié)摿Α?

與此同時(shí)，山東本土國資投資機(jī)構(gòu)，如山東財(cái)金集團(tuán)、魯信創(chuàng)投等，在省內(nèi)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)中扮演著重要角色。這些機(jī)構(gòu)不僅為本地企業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的資本支持，還通過自身的影響力，吸引了大量省外資本和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地山東，進(jìn)一步推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。?

2025年山東省政府工作報(bào)告提及，扎實(shí)抓好科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。制定因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力規(guī)劃和政策。緊盯產(chǎn)業(yè)需求強(qiáng)創(chuàng)新，圍繞集成電路、工業(yè)母機(jī)、新能源、新材料等重點(diǎn)領(lǐng)域，推出科技創(chuàng)新10個(gè)行動(dòng)計(jì)劃；聚焦固鏈強(qiáng)群抓產(chǎn)業(yè)，抓實(shí)標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)鏈鏈長制，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化“十大工程”和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化“八大行動(dòng)”。?

去山東投資?

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)紛紛投資山東，為山東的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新提供了有力支持。?

2024年12月，山東省工業(yè)和信息化廳公示了《山東省首批人工智能大模型典型應(yīng)用案例名單》，浪潮云洲工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有限公司（下稱“浪潮云洲”）基于知業(yè)大模型打造的“知業(yè)·數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務(wù)問答大模型應(yīng)用”入選。?

目前，該模型已應(yīng)用至國家級(jí)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)中心公共服務(wù)平臺(tái)，面向企業(yè)用戶開放使用，實(shí)現(xiàn)政策補(bǔ)貼、產(chǎn)品服務(wù)等數(shù)據(jù)查詢效率提升140%，平臺(tái)供需資源匹配準(zhǔn)確度提高60%。?

據(jù)悉，浪潮云洲坐落于山東省濟(jì)南市高新區(qū)，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)，圍繞工業(yè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能等，獨(dú)創(chuàng)賦能制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“工”字業(yè)務(wù)模式。截至目前，浪潮云洲工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)連續(xù)五年入選跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，位居國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)第一梯隊(duì)。?

浪潮云洲的發(fā)展離不開創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的支持。?

2024年2月，金浦資本旗下上海金融科技基金、濟(jì)南金融科技基金聯(lián)合領(lǐng)投了浪潮云洲項(xiàng)目B輪融資。?

吳南溪告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心樞紐，在推動(dòng)制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展及數(shù)字中國的全面建設(shè)中，擔(dān)任了不可替代的關(guān)鍵角色。浪潮云洲作為該領(lǐng)域的旗艦企業(yè)，憑借浪潮集團(tuán)逾三十年的技術(shù)沉淀與經(jīng)驗(yàn)積累，已經(jīng)建立了領(lǐng)先的云平臺(tái)技術(shù)和運(yùn)營能力，不僅在多個(gè)行業(yè)中確立了穩(wěn)固的市場領(lǐng)先地位，還提供了一系列成熟的產(chǎn)品與解決方案。相信該公司未來將繼續(xù)發(fā)揮其深厚的技術(shù)積累，以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)為核心，進(jìn)一步推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的智能化，加強(qiáng)供應(yīng)鏈平臺(tái)的韌性，形成一個(gè)高度協(xié)同的價(jià)值生態(tài)圈。?

王寅之在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)也表示，2020年9月，毅達(dá)資本投資國內(nèi)領(lǐng)先醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)研發(fā)企業(yè)山東亞華電子。2023年5月26日，山東亞華電子股份有限公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板，這也是以醫(yī)院智能通訊交互為主業(yè)的第一家上市公司。?

2020年12月，毅達(dá)資本投資中國特種硅烷領(lǐng)先制造商山東硅科新材料，2021年10月德國瓦克化學(xué)斥資1.2億歐元收購硅科60%股權(quán)，毅達(dá)資本在很短時(shí)間內(nèi)高收益并購?fù)顺觥?

王寅之表示，毅達(dá)資本投資亞華電子和硅科新材時(shí)，企業(yè)都是歷史首次融資，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)融資時(shí)間窗口普遍很短，投資機(jī)構(gòu)必須做長時(shí)間的行業(yè)研究和行業(yè)資源積累，才能在合適的時(shí)間遇見合適的企業(yè)。?

區(qū)域吸引力?

吳南溪稱，金浦資本作為上海國際集團(tuán)系統(tǒng)戰(zhàn)略持有機(jī)構(gòu)，總部位于上海，過往更多投資于北、上、深及長三角區(qū)域。山東是金浦資本近些年開始重點(diǎn)布局的區(qū)域之一。?

山東的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，涵蓋了制造業(yè)、科技服務(wù)、生物科技、新材料、半導(dǎo)體等多個(gè)領(lǐng)域。特別是制造業(yè)，投資項(xiàng)目數(shù)量和金額在所有行業(yè)中占比最高。此外，山東的新興產(chǎn)業(yè)如新能源、環(huán)保工程等也逐漸成為投資熱點(diǎn)。?

吳南溪表示，金浦資本加大投資山東，主要有兩方面原因：一方面，山東工業(yè)基礎(chǔ)雄厚，制造業(yè)發(fā)達(dá)，農(nóng)業(yè)、海洋經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢突出，產(chǎn)業(yè)門類齊全，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；另一方面，山東作為新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)和綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)，有政府政策大力支持，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展提供了強(qiáng)大動(dòng)力。

2021年11月，經(jīng)國務(wù)院同意，《山東省濟(jì)南市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》正式印發(fā)，標(biāo)志著濟(jì)南市成為全國首個(gè)科創(chuàng)金融改革試點(diǎn)城市，旨在形成完善的科創(chuàng)金融服務(wù)體系，促進(jìn)金融、科技、產(chǎn)業(yè)深度融合發(fā)展，提升科技創(chuàng)新支持新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的能力，這為金融科技基金的投資方向提供了政策支持和市場機(jī)遇。?

此外，山東省政府出臺(tái)了一系列政策支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)展，包括《山東省推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》等。此外，山東還通過設(shè)立專項(xiàng)基金、優(yōu)化退出渠道等方式，為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供良好的政策環(huán)境。?

王寅之表示，毅達(dá)資本以“沿江沿?！钡膽?zhàn)略規(guī)劃，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力充沛、發(fā)展彈性顯著、人才匯聚效應(yīng)顯著的沿江沿海地區(qū)實(shí)施精準(zhǔn)投資策略，山東地區(qū)正是其戰(zhàn)略部署中的關(guān)鍵一環(huán)。工業(yè)基礎(chǔ)是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的先決條件，山東在這方面具有顯著優(yōu)勢。?

“眾所周知，山東擁有最為完備的產(chǎn)業(yè)體系，作為傳統(tǒng)制造業(yè)強(qiáng)省積極向新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，展現(xiàn)出其作為活躍經(jīng)濟(jì)體的特質(zhì)。新質(zhì)生產(chǎn)力并非無中生有，而是根植于現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上。例如，低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依賴于堅(jiān)實(shí)的航空工業(yè)基礎(chǔ)，而新材料的創(chuàng)新則是化學(xué)工業(yè)進(jìn)步的產(chǎn)物。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、質(zhì)量提升、效益增強(qiáng)和創(chuàng)新強(qiáng)化的穩(wěn)健前行，將成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的主要戰(zhàn)場?！蓖跻Q。?

更理性、更耐心

憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢，山東地區(qū)正展現(xiàn)出強(qiáng)大的吸引力和發(fā)展?jié)摿??？梢灶A(yù)見，未來創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在山東的投資布局將更加理性、更具耐心，為這片土地的長遠(yuǎn)發(fā)展注入更多動(dòng)力。?

2024年10月份，山東省發(fā)布《“創(chuàng)業(yè)齊魯”行動(dòng)方案（2024—2026年）》，提出引導(dǎo)天使投資助力創(chuàng)業(yè)，省級(jí)引導(dǎo)基金對天使基金的出資比例最高可達(dá)40%。同時(shí)，支持創(chuàng)投風(fēng)投助力創(chuàng)業(yè)，通過“創(chuàng)投基金齊魯行”等活動(dòng)，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。?

王寅之表示，山東省在私募基金規(guī)模、私募基金管理人數(shù)量以及創(chuàng)投機(jī)構(gòu)支持山東IPO（首次公開募股）數(shù)量等多個(gè)統(tǒng)計(jì)維度上均顯示出其作為創(chuàng)投領(lǐng)域的熱點(diǎn)地區(qū)。隨著更為成熟的政策逐步實(shí)施、資金的持續(xù)流入、資金成本的降低以及退出渠道的多樣化建設(shè)，可以預(yù)見山東省的創(chuàng)投市場將朝著更為理性、深入和耐心的方向發(fā)展。?

隨著資本市場注冊制改革的不斷推進(jìn)，退出渠道進(jìn)一步暢通。

在王寅之看來，過去幾年，中國資本市場的大起大落對創(chuàng)投行業(yè)是一次洗禮，創(chuàng)投市場各個(gè)主體都開始正視“唯IPO論”的不切實(shí)際。即使IPO恢復(fù)常態(tài)，未來一級(jí)市場的投資回報(bào)也需要通過并購整合、利潤分配等多種方式實(shí)現(xiàn)。這表明，以IPO為單一目標(biāo)的投資策略將得到修正，以上市預(yù)期為基準(zhǔn)的估值體系將被打破。創(chuàng)投市場將逐漸回歸價(jià)值投資本源，投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)都需要修煉內(nèi)功、打造核心競爭力，適應(yīng)新變化。

吳南溪表示，隨著資本市場注冊制改革的推進(jìn)，相信山東創(chuàng)投市場將呈現(xiàn)積極的發(fā)展趨勢。如隨著資本市場注冊制改革的不斷推進(jìn)，更多長期資本進(jìn)入市場，將推動(dòng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)更加聚焦新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力山東產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。此外，多元化的退出方式和優(yōu)化的市場環(huán)境將進(jìn)一步完善創(chuàng)投生態(tài)，吸引更多頭部機(jī)構(gòu)落戶山東，提升市場整體活躍度和競爭力。?

談及山東地區(qū)應(yīng)該如何發(fā)力，吸引創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，吳南溪認(rèn)為，第一，應(yīng)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)與高校和研究機(jī)構(gòu)的合作，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研一體化，培育和引進(jìn)一批具有核心競爭力的創(chuàng)新型企業(yè)，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化；第二，加大對新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度，特別是在大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域的創(chuàng)新和應(yīng)用；第三，進(jìn)一步完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策體系，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成本，激發(fā)全社會(huì)創(chuàng)新活力，同時(shí)吸引和培養(yǎng)更多的創(chuàng)新人才，為創(chuàng)新發(fā)展提供人力支持；第四，加強(qiáng)與國內(nèi)外創(chuàng)新資源的對接，拓寬合作渠道，提升山東在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的地位。?

王寅之稱，積極迎接新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，以及前瞻性地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，顯得至關(guān)重要。在區(qū)域工作中，毅達(dá)資本也注意到，山東目前正在積極布局低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、量子科技等未來產(chǎn)業(yè)，有一大批硬科技企業(yè)正在逐步崛起，這也為后續(xù)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)迭代、經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。