2025年2月13日，綠城中國（HK.03900）發(fā)布公告稱，發(fā)行3.5億美元票據(jù)融資，這是自2022年初中國房地產(chǎn)市場進(jìn)入長時(shí)期低迷之后，中國住宅房地產(chǎn)開發(fā)商首次大規(guī)模發(fā)行美元無抵押債券。

根據(jù)公告，綠城中國計(jì)劃將本次募集資金用于對現(xiàn)有債務(wù)的再融資。3.5億美元債券融資傳遞出了積極信號，這不僅意味著綠城中國的融資渠道保持暢通，也表明綠城中國的流動性較為充裕，而流動性對于當(dāng)前觸底企穩(wěn)的房地產(chǎn)行業(yè)極為重要。

海外發(fā)債：改善融資渠道，增強(qiáng)流動性

此次綠城中國發(fā)行的票據(jù)年利率為8.45% ，發(fā)售價(jià)為票據(jù)本金的100%，票據(jù)將于2028年2月24日到期。票據(jù)利息將于每年2月24日和8月24日支付，首期付息從2025年8月24日開始。根據(jù)公告，票據(jù)僅于美國境外提呈發(fā)售，并不會在香港向公眾發(fā)售或向公司的關(guān)聯(lián)人士配售。

綠城中國在公告中明確表示，擬將所得款項(xiàng)凈額（經(jīng)扣除票據(jù)發(fā)行的傭金以及其他預(yù)計(jì)應(yīng)付費(fèi)用）用作為現(xiàn)有債項(xiàng)的再融資，包括但不限于為同時(shí)進(jìn)行的購買要約提供資金。穆迪對此次綠城中國的票據(jù)融資的評級為“B1”，認(rèn)為此次擬發(fā)行收益主要用于債務(wù)再融資，將增強(qiáng)綠城中國的流動性狀況，不會對其財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。

自2024年9月下旬以來，一系列促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定發(fā)展的政策陸續(xù)落地，房地產(chǎn)銷售開始企穩(wěn)，這也為房地產(chǎn)開發(fā)商提供了更加有利的市場環(huán)境，有助于其通過發(fā)行債券等方式籌集資金。

綠城中國美元債的發(fā)行不僅反映了公司自身的財(cái)務(wù)健康和市場地位，也體現(xiàn)了市場環(huán)境的改善和投資者信心的恢復(fù)，這些積極信號對于整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)都具有正面意義。

精益管理：夯實(shí)發(fā)展底座，增強(qiáng)投資者信心

從近年綠城中國的業(yè)績表現(xiàn)來看，其債券融資能力得到了應(yīng)收賬款和銷售額回升的支撐。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，2024 年中期，綠城中國實(shí)現(xiàn)收入 695.62 億元，同比增加 22.09%，展現(xiàn)出業(yè)務(wù)拓展上的積極成效，市場份額或有進(jìn)一步擴(kuò)大。

從銷售數(shù)據(jù)來看，2024年全年，綠城中國銷售金額達(dá)到 2768.5億元，盡管市場整體承壓，但公司憑借產(chǎn)品力和品牌優(yōu)勢仍取得了不錯(cuò)的銷售業(yè)績。

2025年伊始，綠城中國的銷售表現(xiàn)穩(wěn)健，今年1月，綠城集團(tuán)自投項(xiàng)目取得合同銷售面積約20萬平方米，合同銷售金額約70億元，其中歸屬于綠城集團(tuán)的權(quán)益金額約為47億元；綠城集團(tuán)代建項(xiàng)目取得銷售面積約28萬平方米，銷售金額約為43億元。

從土地儲備來看，截至2024年6月30日，綠城中國共有土地儲備項(xiàng)目151個(gè)（包括在建及待建），總建筑面積約3193萬平方米，其中權(quán)益總建筑面積約為2064萬平方米。一二線城市貨值占比79%，長三角區(qū)域占比57%，北京、上海、杭州、西安等十大戰(zhàn)略核心城市占比55% 。

新增土儲方面，2024年，公司成功獲取43宗優(yōu)質(zhì)地塊，新增土地儲備288萬平方米，新增貨值達(dá)1147億元。綠城堅(jiān)持"以銷定投"的土地投資策略，根據(jù)市場需求和現(xiàn)金流狀況科學(xué)制定拿地計(jì)劃。這一精準(zhǔn)的戰(zhàn)略布局不僅為公司未來的項(xiàng)目開發(fā)和銷售業(yè)績提供了堅(jiān)實(shí)保障，更有效降低了市場波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)品力鑄就企業(yè)的核心競爭力。近年來，綠城中國在產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)深耕。去年，綠城完成了“鳳起系、玫瑰園系、云廬系、月華系、曉風(fēng)系、春月系、海棠系”七大引領(lǐng)型產(chǎn)品系封裝，讓各產(chǎn)品系在全國多地開花。同時(shí)，綠城還積極推動行業(yè)進(jìn)步，于2024年6月發(fā)布行業(yè)首個(gè)企業(yè)"好房子"標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)包含226項(xiàng)條款，其中189項(xiàng)指標(biāo)均高于國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，彰顯了綠城的行業(yè)引領(lǐng)地位。

綠城中國此次成功發(fā)行3.5億美元票據(jù)融資，不僅彰顯了公司在資本市場上的信譽(yù)與實(shí)力，也為整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)注入了新的活力。通過持續(xù)深化產(chǎn)品核心競爭力、精準(zhǔn)投資布局以及堅(jiān)持精益管理，綠城中國將在新的時(shí)代周期中展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性。