A股市場2月行情收官，券商對于3月的布局策略及投資組合陸續(xù)出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，已有華安證券、西部證券、中泰證券、開源證券等多家券商公布其3月“金股”組合，共有近70只標(biāo)的獲得推薦，汽車、電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等行業(yè)板塊含“金”量更高。

展望3月市場表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，A股市場整體將呈現(xiàn)高位小幅波動(dòng)態(tài)勢。同時(shí)，適逢年報(bào)披露高峰期來臨，業(yè)績超預(yù)期個(gè)股有望迎來估值修復(fù)，建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；此外，AI算力與應(yīng)用方向品種、具有強(qiáng)季節(jié)性效應(yīng)的基建優(yōu)勢品種等也值得投資者關(guān)注。

近70只“金股”獲推薦

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日記者發(fā)稿時(shí)，共有68只標(biāo)的入圍券商3月月度“金股”組合。從推薦頻次看，浪潮信息、愷英網(wǎng)絡(luò)、兆易創(chuàng)新3只TMT行業(yè)標(biāo)的更受青睞，均獲得了2家券商的聯(lián)合推薦，涉及中泰證券、西部證券、信達(dá)證券、華源證券、中國銀河等。

從二級市場表現(xiàn)看，前述三只標(biāo)的2月均實(shí)現(xiàn)正收益，表現(xiàn)最好的浪潮信息2月累計(jì)上漲14%，AI模型和應(yīng)用的興起帶動(dòng)業(yè)務(wù)保持高景氣是機(jī)構(gòu)看好浪潮信息的重要原因。西部證券科技行業(yè)首席分析師鄭宏達(dá)認(rèn)為，隨著下游客戶對生成式AI模型質(zhì)量的要求進(jìn)一步提高，模型的參數(shù)量或持續(xù)上升，有望帶動(dòng)AI服務(wù)器的單價(jià)和采購量持續(xù)上升。浪潮信息與下游互聯(lián)網(wǎng)客戶存在較強(qiáng)的綁定關(guān)系，在存量替代和新機(jī)采購需求的驅(qū)動(dòng)下，公司業(yè)績有望獲得長期增長。

除前述3只標(biāo)的外，順豐控股、拓荊科技、華菱鋼鐵、九號公司-WD、中際旭創(chuàng)、仙鶴股份、科華數(shù)據(jù)、廣聯(lián)達(dá)、萬科A等多只標(biāo)的3月布局價(jià)值也獲得券商看好。從整體行業(yè)分布情況看，汽車、電子兩大行業(yè)板塊均有7只標(biāo)的獲得券商推薦，機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、有色金屬也是券商3月“金股”分布較為密集的行業(yè)板塊。

高位小幅波動(dòng)中把握機(jī)遇

回顧2月A股市場表現(xiàn)，盡管2月28日三大股指出現(xiàn)回調(diào)，但全月股指整體仍維持上漲態(tài)勢。展望3月市場表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)判斷春季行情或延續(xù)，但波動(dòng)的加大可能使得市場整體更接近震蕩狀態(tài)。

在中國銀河證券策略分析師蔡芳媛看來，自今年1月DeepSeek-R1發(fā)布以來，投資者持續(xù)看漲中國資產(chǎn)，但從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，隨著成交量攀升和熱點(diǎn)題材股累計(jì)漲幅過大，市場波動(dòng)可能也會(huì)隨之加大?？紤]到3月將進(jìn)入年報(bào)披露高峰期，蔡芳媛建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，業(yè)績超預(yù)期個(gè)股有望迎來估值修復(fù)。

華安證券研究所副所長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭小霞認(rèn)為，和2月相比，3月最大的變化在于市場對政策的期待將向現(xiàn)實(shí)回歸。由于經(jīng)濟(jì)基本面邊際變動(dòng)并不大，疊加海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)有限，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)維持利率不變也在市場預(yù)期內(nèi)，因此，從整體上看，3月市場雖無明顯向下風(fēng)險(xiǎn)，但也缺乏顯著向上動(dòng)能，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)高位小幅波動(dòng)態(tài)勢。

就市場風(fēng)格而言，2月科技成長雖然占據(jù)主導(dǎo)地位，但相關(guān)板塊內(nèi)部行情出現(xiàn)分化，部分高股息資產(chǎn)也再度升溫。中泰證券首席策略分析師徐馳預(yù)計(jì)，后市科技風(fēng)格有望反復(fù)活躍，科技股行情有望貫穿全年，但短期行情進(jìn)一步演繹也存在一些約束因素，諸如科技龍頭目前估值水平偏高、估值進(jìn)一步向上突破需要新的產(chǎn)業(yè)催化等。

布局AI、基建、消費(fèi)等方向

除前述月度“金股”外，還有哪些行業(yè)板塊及投資主題值得投資者關(guān)注呢？

西部證券策略分析師慈薇薇建議，繼續(xù)布局科技與安全資產(chǎn)主線，3月看好以下三條賽道：“一是科技與AI鏈作為核心主題，關(guān)注AI算力與應(yīng)用（機(jī)器人、傳媒等）、醫(yī)藥、新質(zhì)生產(chǎn)力、軍工等方向，以及相關(guān)的并購重組機(jī)會(huì)；二是穩(wěn)健高股息資產(chǎn)作為‘壓艙石’，持續(xù)關(guān)注銀行、保險(xiǎn)、電力電網(wǎng)板塊與‘中特估’央國企；三是關(guān)注設(shè)備更新及順周期（有色金屬、鋼鐵等）領(lǐng)域中的潛在α品種?！?/p>

鄭小霞同樣看好三條主線：一是具有強(qiáng)季節(jié)性效應(yīng)的基建優(yōu)勢品種，春節(jié)假期至3月中旬，基建開工鏈條存在穩(wěn)定規(guī)律的強(qiáng)季節(jié)效應(yīng)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注基建中8個(gè)勝率賠率皆優(yōu)的細(xì)分領(lǐng)域，包括工程咨詢服務(wù)、環(huán)保設(shè)備、專業(yè)工程、環(huán)境治理、非金屬材料、水泥、通用設(shè)備、金屬新材料；二是有政策催化的領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、汽車、家電板塊；三是市場震蕩下，銀行、保險(xiǎn)板塊的性價(jià)比以及中長期戰(zhàn)略配置價(jià)值值得關(guān)注。

在看好科技主線的同時(shí)，開源證券策略首席分析師韋冀星也建議投資者關(guān)注消費(fèi)方向的投資機(jī)會(huì)：“科技成長方向，看好AI+賦能、機(jī)器人、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、衛(wèi)星等細(xì)分品種、主題；消費(fèi)方向，看好服裝鞋帽、汽車（包括兩輪電動(dòng)車）、零售、食品、美容護(hù)理等板塊。此外，成本改善驅(qū)動(dòng)方向的養(yǎng)殖、航運(yùn)港口、航空機(jī)場、飼料、電力、小金屬等領(lǐng)域，以及出海結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也值得關(guān)注?！?/p>