曾剛 容玲/文 隨著中國經(jīng)濟邁入高質量發(fā)展新階段，金融供給側結構性改革不斷深化，商業(yè)銀行體系在業(yè)務結構與風險管理方面面臨多重轉型壓力。中小銀行作為支持地方經(jīng)濟與服務中小微企業(yè)的核心金融主體，承擔著提供“最后一公里”金融服務的重要職責。但隨著利率市場化推進、數(shù)字金融崛起以及大行業(yè)務下沉加劇，中小銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營優(yōu)勢正持續(xù)受到擠壓。

自2017年起，國有大行普惠金融事業(yè)部密集成立，低利率普惠貸款快速下沉至縣域乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，對扎根當?shù)氐闹行°y行形成強烈沖擊。中小銀行被動跟隨市場降息，致使凈息差快速收窄且降幅高于大型銀行。2023年以來，隨著大行下沉節(jié)奏放緩和區(qū)域銀行差異化定位逐漸鞏固，中小銀行與大行間的競爭趨近穩(wěn)態(tài)，凈息差下行幅度不再顯著高于行業(yè)平均水平。

在與大行的競爭中，中小銀行對業(yè)務結構進行了適應性調整。零售業(yè)務方面，伴隨消費信貸需求疲軟、同業(yè)競爭激烈和不良率上升，中小銀行零售業(yè)務利潤空間收縮、客戶資源分流，對公業(yè)務呈現(xiàn)相對穩(wěn)健的增長態(tài)勢。同時，財富管理與場景金融等一系列新興業(yè)務形態(tài)的出現(xiàn)，對中小銀行提出更高經(jīng)營和科技投入要求。面對外部環(huán)境日益復雜、內(nèi)部競爭力不足等多重挑戰(zhàn)，中小銀行應加速自身改革與風險化解，通過調整業(yè)務結構、補充資本、深化數(shù)字化轉型等手段，夯實穩(wěn)健發(fā)展基礎。

行業(yè)變局：競爭趨穩(wěn)與規(guī)模增速放緩

2024年，中國銀行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)增速放緩趨勢，主要受到信貸需求疲軟、房地產(chǎn)和地方政府融資需求下降等因素影響。同時，政策環(huán)境調整和銀行資產(chǎn)負債結構優(yōu)化也對規(guī)模增速產(chǎn)生重要影響。

總體來看，2024年，銀行業(yè)貸款、存款和同業(yè)資產(chǎn)增速均有所下降，但金融投資類資產(chǎn)增速保持較高水平，成為銀行資產(chǎn)擴張的重要驅動力。從銀行類型來看，國有大行在貸款和金融投資方面表現(xiàn)較為穩(wěn)健，股份制銀行增速普遍較低，城商行和農(nóng)商銀行在區(qū)域經(jīng)濟支持下表現(xiàn)相對較好。

業(yè)績方面，2024年，銀行業(yè)凈利潤表現(xiàn)總體平穩(wěn)，增速較低，主要受到凈息差持續(xù)收窄和利息收入下降的拖累。但非息收入增長和政策支持為盈利提供了一定支撐。2024年前三季度，商業(yè)銀行凈利潤為1.87萬億元，同比增長0.5%，增速較為疲軟。從上市銀行數(shù)據(jù)來看，整體凈利潤同比增長1.49%，但營收同比下降1.05%。不同類型銀行中，城商行凈利潤增速最高（+6.57%），其次是農(nóng)商銀行（+4.54%），而國有大行和股份制銀行的凈利潤增速相對較低。

資產(chǎn)質量方面，2024年，銀行業(yè)資產(chǎn)質量總體保持穩(wěn)定。盡管部分領域風險上升，但銀行業(yè)整體不良率保持在較低水平，資產(chǎn)質量總體穩(wěn)健。截至2024年三季度末，銀行業(yè)不良率為1.56%左右，與二季度持平，較一季度有小幅下降，一方面由于經(jīng)濟復蘇帶動銀行資產(chǎn)質量改善，另一方面得益于銀行業(yè)持續(xù)加大壞賬核銷處置力度。從銀行類型來看，國有大行的不良生成率呈下行趨勢，而城商行和農(nóng)商銀行不良生成率略有抬頭，表明中小銀行資產(chǎn)質量壓力相對較大。

風險抵補能力方面，2024年三季度末，銀行業(yè)撥備覆蓋率為215%，較二季度末略有上升。從靜態(tài)來看，銀行業(yè)整體撥備覆蓋率遠高于監(jiān)管要求，表明銀行業(yè)風險抵補能力充足。從機構來看，國有大型銀行撥備覆蓋率保持在250%以上，撥備計提較為充分。中小銀行撥備覆蓋率約為150%~200%，部分中小銀行仍需進一步提升撥備水平。

經(jīng)營格局轉變：零售業(yè)務與對公業(yè)務分化

零售業(yè)務遭遇瓶頸

在商業(yè)銀行零售業(yè)務轉型浪潮下，零售領域競爭日趨激烈，從零售客戶的存貸利差、風險回報、負債成本、代理代銷等多個維度看，零售業(yè)務日益呈現(xiàn)“紅?！碧卣?。

零售存貸利差漸薄。根據(jù)上市中小銀行公開披露數(shù)據(jù)計算，2024年上半年末，上市中小銀行零售業(yè)務的存貸平均利差已降至2.37%，較2022年上半年末下降62BP；而同期對公業(yè)務平均凈利差為2.7%，較2022年同期下降45BP。從中小銀行資產(chǎn)負債角度看，零售業(yè)務利差壓力大于對公業(yè)務，進一步考慮零售業(yè)務運營成本高等特點，意味著零售業(yè)務優(yōu)勢可能正逐漸喪失。

零售業(yè)務風險回報下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，上市中小銀行零售貸款利率扣減不良率后的風險溢價為3.3%，較2022年同期下降136BP。該下降趨勢主要歸因于個貸利率的持續(xù)下行和不良率的上升。截至目前，中小銀行零售貸款不良率仍呈現(xiàn)上升趨勢，預計將對零售業(yè)務整體風險收益構成持續(xù)壓力。

零售貸款占總資產(chǎn)比重持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行零售貸款占總資產(chǎn)比重從2021年一季度末的17.4%降至2024年三季度末的15.5%。表明零售業(yè)務在中小銀行資產(chǎn)配置中的地位被明顯削弱，反映出中小銀行在零售貸款領域增長乏力，也表明零售業(yè)務在其經(jīng)營戰(zhàn)略中有所弱化。

對公業(yè)務重拾增長

相較于零售業(yè)務下行趨勢，對公業(yè)務呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。一方面，對公貸款占總資產(chǎn)比重近年來穩(wěn)步上升。數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度末至2024年三季度末，中小銀行對公貸款占總資產(chǎn)比例從31%增長至35.5%，累計提升4.5個百分點。特別是，近兩年增長更為顯著，從2023年一季度末的33.1%攀升至2024年三季度末的35.5%，增幅達2.4個百分點。這一趨勢既是中小銀行主動調整業(yè)務結構、應對零售業(yè)務疲軟的結果，也反映出其對政策導向和產(chǎn)業(yè)結構升級調整的積極響應。

另一方面，對公貸款財務回報相對較好。從資產(chǎn)負債配置角度看，中小銀行對公業(yè)務的利差下降幅度小于零售業(yè)務。盡管近年來利率市場化與宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化對存貸利差形成一定壓力，但對公業(yè)務存貸利差整體仍保持相對穩(wěn)定，具備良好盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行對公存貸利差從2021年上半年末的3.17%降至2024年上半年末的2.7%，三年內(nèi)下降47BP，僅為同期零售業(yè)務降幅的一半，其主要原因是對公貸款和對公存款利率相對穩(wěn)定。

從風險回報角度看，對公貸款的凈回報能力相對較高。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行對公貸款的風險調整后收益（對公貸款利率扣減不良率的凈平均回報率）從2021年上半年末的3.42%降至2024年同期的3.19%，3年內(nèi)僅下降23BP，而同期零售業(yè)務下降173BP。其較優(yōu)的風險回報主要源于兩點——對公貸款利率下降幅度小于零售貸款以及對公貸款不良率整體呈下行趨勢，與零售貸款不良率逐年攀升形成鮮明對比。

改革化險：兼并重組、減量提質

中小銀行作為我國金融體系的重要組成部分，在支持實體經(jīng)濟、促進經(jīng)濟增長中發(fā)揮著關鍵作用，其健康穩(wěn)定發(fā)展對于維護國家金融安全和社會經(jīng)濟穩(wěn)定具有重要意義。然而，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢的深刻變化，中小金融機構面臨的風險也在日益增加。

在實踐中，區(qū)域性中小銀行的風險成因既有外因也有內(nèi)因。外因方面，一是經(jīng)濟結構調整與數(shù)字化競爭加劇，大型銀行下沉服務和新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構對中小銀行長尾客群形成侵蝕，中小銀行凈息差大幅下行；二是中小銀行經(jīng)營地域與業(yè)務資質受限，資本補充渠道相對狹窄，難以快速應對激烈的市場競爭。內(nèi)因方面，不少中小銀行公司治理不完善，存在大股東或內(nèi)部人控制情況；同時，經(jīng)營理念相對滯后，過度追求規(guī)模與存款增量，在利差縮小環(huán)境下反而削弱了盈利能力和可持續(xù)發(fā)展基礎；此外，信息科技與人力資源投入不足也導致精細化管理、數(shù)字化運營等能力明顯落后于大型銀行，進一步削弱了中小銀行的競爭優(yōu)勢。

2019年以來，隨著包商銀行等個別中小銀行風險陸續(xù)暴露，中小銀行防范化解風險被監(jiān)管部門多次提及，成為金融領域重點監(jiān)管工作之一。中央金融工作會議明確提出，“統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”“及時處置中小金融機構風險”。黨的二十屆三中全會指出，“要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，落實好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險的各項舉措”。

總體上，過去幾年，中小銀行改革化險思路日漸清晰，“兼并重組、減量提質”成為主要模式，城商行方面以吸收合并或新設合并為主；農(nóng)商銀行方面主要是在省聯(lián)社改革過程中進行整合（有些省區(qū)是在地級市層面統(tǒng)一法人，有些省區(qū)則選擇全省統(tǒng)一法人）；村鎮(zhèn)銀行方面，主要是推動主發(fā)起行并購，或引入新的股東（打包轉讓），在縮減數(shù)量的同時，增加資本實力，優(yōu)化股權結構，提升經(jīng)營效率和抗風險能力。

直面機遇挑戰(zhàn)：夯實穩(wěn)健發(fā)展根基

面向2025年，我國宏觀經(jīng)濟仍將保持總體穩(wěn)健，貨幣政策和財政政策有望進一步協(xié)同發(fā)力，為中小銀行經(jīng)營提供相對寬松的外部環(huán)境。但在全球經(jīng)濟增長動能不足、國內(nèi)結構性調整持續(xù)深化的背景下，中小銀行需直面盈利能力承壓、資產(chǎn)質量波動和資本補充需求加大等多重挑戰(zhàn)。

充分利用政策機遇，優(yōu)化經(jīng)營環(huán)境。在更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策支持下，中小銀行應主動承接地方政府債務置換和專項債安排，利用政策提供的低成本資金化解存量風險、補充優(yōu)質資產(chǎn)。同時，與政策性金融機構協(xié)同，進一步拓寬信貸渠道，提升信貸投放效率。

轉變經(jīng)營理念，提升經(jīng)營質量。在息差收窄、不確定性攀升的市場中，中小銀行需破除“規(guī)模至上”思維，轉向強調質量優(yōu)先和資本節(jié)約型發(fā)展。一方面，通過多渠道補充資本、合理控制風險加權資產(chǎn)增速，強化資本效能；另一方面，堅持差異化競爭，在科技金融、綠色金融、小微企業(yè)服務等領域精耕細作，實現(xiàn)均衡穩(wěn)健發(fā)展。

平衡業(yè)務結構，優(yōu)化風險管理。面對利率和市場波動，中小銀行亟須平衡對公、零售和金融市場投資等多元化業(yè)務結構，避免過度依賴單一板塊。通過聚焦區(qū)域產(chǎn)業(yè)和本地客戶需求，提升對公和零售業(yè)務精準度；強化風險管理理念和工具運用，拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，完善預警機制，不斷提升對沖周期波動的能力。

數(shù)字化轉型與場景金融深耕。面向“線上+線下”融合發(fā)展，需明確數(shù)字化轉型的重點領域和路徑，加大數(shù)據(jù)基礎設施與科技人才投入，構建統(tǒng)一的數(shù)據(jù)中臺、智能化風控系統(tǒng)和場景運營模式，在滿足小微與“三農(nóng)”客群差異化需求的同時，充分挖掘客群價值并增強客戶黏性。此外，發(fā)展多元化場景金融有助于中小銀行突破傳統(tǒng)業(yè)務天花板，結合供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)打造“金融+非金融”服務體系，借助大數(shù)據(jù)運營手段精準觸達客戶，提升服務效率與客戶體驗。

綜合來看，中小銀行要在2025年及更長時間內(nèi)保持競爭力與可持續(xù)發(fā)展，需在政策利好的背景下把握機遇、正視挑戰(zhàn)，持續(xù)完善內(nèi)部治理、強化風險管理、深化數(shù)字化轉型。唯有如此，方能在服務實體經(jīng)濟和滿足新興金融需求的同時不斷夯實自身穩(wěn)健發(fā)展根基。