經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào) 記者 瞿依賢 3月24日，創(chuàng)新藥企復(fù)宏漢霖（02696.HK）發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約人民幣57.2億元，同比增長(zhǎng)約6.1%；凈利潤(rùn)達(dá)8.2億元，同比增長(zhǎng)50.3%。

核心產(chǎn)品商業(yè)化銷(xiāo)售的持續(xù)擴(kuò)大是復(fù)宏漢霖盈利的重要因素，其6款產(chǎn)品銷(xiāo)售收入合計(jì)約人民幣49.3億元，同比增長(zhǎng)8.3%。

復(fù)宏漢霖是第一家憑借產(chǎn)品銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)盈利的18A創(chuàng)新藥企。其在2023年上半年即實(shí)現(xiàn)盈利，發(fā)布半年報(bào)盈利預(yù)告次日，股價(jià)盤(pán)中漲幅超過(guò)30%。2023年復(fù)宏漢霖首次取得全年盈利，2024年是其連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)全年盈利。

復(fù)宏漢霖成立于2010年2月，2019年9月在港交所掛牌上市，從疾病領(lǐng)域看，其產(chǎn)品覆蓋腫瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等領(lǐng)域。2021年，繼君實(shí)生物（688180.SH/01877.HK）、信達(dá)生物（01801.HK）和百濟(jì)神州（688235.SH/06160.HK/BGNE.US）后，復(fù)宏漢霖成為港股18A第四家摘“B”的企業(yè)。

跟其他創(chuàng)新藥企業(yè)相比，復(fù)宏漢霖的發(fā)展路徑有點(diǎn)不一樣：花了很多精力在生物類(lèi)似藥上。也因此，在早幾年行業(yè)內(nèi)都做創(chuàng)新藥、講創(chuàng)新藥故事的時(shí)候，復(fù)宏漢霖的生物類(lèi)似藥看起來(lái)不夠吸引人。不過(guò)隨著商業(yè)化的產(chǎn)品越來(lái)越多，復(fù)宏漢霖這兩年的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)卻讓行業(yè)反應(yīng)過(guò)來(lái)，生物類(lèi)似藥是很務(wù)實(shí)的選擇。

復(fù)宏漢霖目前一共有6款上市產(chǎn)品，漢曲優(yōu)（曲妥珠單抗）、漢斯?fàn)睿ㄋ刽斃麊慰梗?、漢貝泰（貝伐珠單抗）、漢奈佳（馬來(lái)酸奈拉替尼片）、漢利康（利妥昔單抗）和漢達(dá)遠(yuǎn)（阿達(dá)木單抗），前4款為實(shí)體瘤產(chǎn)品。

從銷(xiāo)售額來(lái)看，漢曲優(yōu)和漢斯?fàn)畹呢暙I(xiàn)力度最大，在2024年分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入28.1億元、13.1億元。

漢曲優(yōu)是復(fù)宏漢霖在乳腺癌領(lǐng)域的重磅產(chǎn)品，是目前獲批上市國(guó)家和地區(qū)最多的國(guó)產(chǎn)單抗生物類(lèi)似藥。2024年，該產(chǎn)品在菲律賓、巴西、美國(guó)、加拿大等多地獲批上市，并發(fā)貨至沙特和美國(guó)，這款產(chǎn)品2024年的海外銷(xiāo)售收入約1.18億元。

漢斯?fàn)罹劢狗伟┖拖滥[瘤，2022年3月在國(guó)內(nèi)上市，這是國(guó)內(nèi)第13個(gè)上市的PD-1/PD-L1產(chǎn)品，毫無(wú)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?cè)谕?lèi)產(chǎn)品里排前列，這跟漢斯?fàn)畹倪m應(yīng)證布局有關(guān)系。

漢斯?fàn)钍侨蚴讉€(gè)一線(xiàn)治療小細(xì)胞肺癌的PD-1單抗，以15.8個(gè)月中位OS（總生存期）刷新全球小細(xì)胞肺癌的免疫治療記錄，其國(guó)際多中心III期臨床研究也登上了全球頂級(jí)醫(yī)學(xué)期刊《JAMA》。

2024年第一季度，漢斯?fàn)钍着Ｍ獍l(fā)貨完成，由此成為首個(gè)登陸東南亞國(guó)家的國(guó)產(chǎn)抗PD-1單抗，打入了國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企都想進(jìn)入的東南亞市場(chǎng)。2025年2月，漢斯?fàn)钤跉W盟獲批上市，成為首個(gè)且唯一在歐盟獲批小細(xì)胞肺癌適應(yīng)證的抗PD-1單抗。

值得注意的是，2024年6月，復(fù)宏漢霖和其控股股東復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH/02196.HK）聯(lián)合發(fā)了一則公告：復(fù)星醫(yī)藥旗下控股子公司復(fù)星新藥擬以吸收合并方式對(duì)復(fù)宏漢霖私有化，交易價(jià)格不超過(guò)54.07億港元。

2025年1月，復(fù)星醫(yī)藥及復(fù)宏漢霖發(fā)布公告，復(fù)星醫(yī)藥關(guān)于吸收合并及私有化復(fù)宏漢霖的特別決議案未達(dá)成，吸收合并將不予實(shí)施，復(fù)宏漢霖將保留H股上市地位。復(fù)星醫(yī)藥公開(kāi)表示遺憾的同時(shí)，也表態(tài)支持復(fù)宏漢霖長(zhǎng)期健康發(fā)展。